在风险面前保持定力——唐双宁董事长在光大集团风险防范“打招呼”会上的讲话

霜凝

（根据录音整理）

2016年2月1日

编者按:现将根据录音整理的唐双宁董事长在年初光大集团风险防范“打招呼”会上的讲话重新刊发如下，请各企业各部门将防控风险放在更加重要位置,密切关注风险动态,切实做好新形势下的风险防控工作。

今天开一个“打招呼会”。过去中央经常开“打招呼会”，做重大部署前，把省委书记请来，把中央的意图提前向省委书记打招呼，请大家有个思想准备。所以今天我们把各企业、各部门的负责同志请来，也开一个“打招呼会”，主要是觉得当前金融风险易发高发,虽然风险总体可控,但信用风险、操作风险、市场风险、法律风险、流动性风险、互联网金融风险、非法集资风险、跨境资本流动风险等正在累积，金融市场上也乱象丛生，我担心如果处理不好有发生系统性金融风险的可能，全球金融危机也有可能出现继雷曼、欧债后的第三波。我希望不发生，我也相信我们有这个能力。但是凡事预则立，不预则废，还是有备无患好。八年前我曾经讲过全球经济金融危机是“W”型，八年过去，弹指一挥间，“W”型的波动还在持续。所以开这么一个“打招呼会”，“打招呼”就是还不那么正式，但要引起重视，“勿谓言之不预”吧！我从四个方面给大家提提醒。

一、关于金融风险的表现和隐患。

我根据自己的思考，综合判断，觉得当前需要引起我们高度重视的大体有八个方面的风险。
一是信用风险。广义上讲是整个信用体系包括银行间、银企间、企业间多角链条的风险；狭义上讲就是不良贷款。由于经济下行、“去产能、去杠杆、去库存”、僵尸企业退出市场、企业倒闭跑路等原因，将造成银行不良贷款增加，银行遭受池鱼之殃，这是信用风险问题，也是我们眼前最直接面对的。过去我常讲“潮水现象”，经济形势好就好比涨潮了，礁石被海水覆盖，都是好资产；一退潮，好资产也变成坏资产。这和巴菲特讲的“只有潮水退了才知道谁在裸泳”，都是一个意思。所以，现在经济下行，礁石就会暴露出来。
二是操作风险。近期一些银行接连发生的票据挪用事件，大多都是用于炒股票，亏了回不来，形成巨大窟窿，最后转化成银行的大额风险。现在市场不好，类似的问题还会有。操作风险是个表象，背后是道德和法律风险，所以再次提醒大家关注操作风险。
三是市场风险。随着国际经济金融日益一体化，国际国内利率、汇率、股市关联度日益增强。市场风险主要是由汇率、利率，还有股市等的波动所引发的风险，可能是单个的，也可能是并发的。从当前看有点“交叉感染”的味道，需要密切关注和防范。
四是法律风险。创新过头了，法律滞后了，无法可依，有法难依，有法不依的情况都有。比如说理财业务，按道理都是“受人之托，代人理财”，不应该承担盈亏的法律责任，但从银行、证券等各类金融机构销售的理财产品看，老百姓都认为是金融机构卖的，就应该承担风险，你惹不起就只有“刚兑”。这类法律风险要引起重视。
五是流动性风险。我们经历过上世纪八十年代“物价闯关”，当时发生了商品抢购和银行挤兑，商店、银行门口排起长队，场面触目惊心。所以在任何时候流动性都是底线，关键时刻“一分钱逼死英雄汉”，大意不得。我来光大后，在各类会议上都反复强调流动性问题，大家要高度重视。
六是互联网金融风险。互联网金融风险的暴露现在是此起彼伏，比如各类P2P、e租宝等等。我对P2P、网络众筹这一类“新事物”一直在看，不轻易说话，但在内部我要提示一下，在目前这个诚信环境下，面对面F2F都靠不住，P2P有什么魔法呢！所以去年“两会”我曾提出要加强互联网金融监管，网上有的还觉得我们有点跟不上形势。现在看，要特别关注互联网金融方面的风险。
七是非法集资风险。现在的金融，“体内体外”分不清了，有的打着“创新”的幌子，实际上是非法集资。非法集资只要不是我们参与的，对我们自身而言问题不太大，但非法集资对于受害者、对于全社会来讲是一个大问题。所以要明确要求，光大的机构和个人都绝对不能参与非法集资。
八是跨境资本流动风险。对于此类风险，过去体会不多。但是现在大门打开了，一遇经济金融上有点风吹草动，“热钱”就不安分，特别是近期美联储加息之后，可能会加大跨境资本流动，对新兴经济体，对发展中国家，对我们都会带来影响。
上述八种有可能发生的风险，前五种可能与我们的经营更直接、关联性更大，后三种关联性相对小一些，但无论关联度大还是小都需要我们引起高度重视。光大下属各企业性质不同、所处环境不同、具体经营情况不同，都要对这几类风险认真排查一下。

二、关于各类风险的交织。

辩证法要求我们要用普遍联系的观点看问题。发生风险单独看还不可怕，但交织起来，传染起来问题就大了。而且市场在变，产品在变，技术在变，人也在变，整个的同过去不一样了。我总结一下可能有十二个方面的交织。
一是传统风险与创新风险并存交织在一起。信用风险是传统风险，互联网金融风险是创新风险，由于业务的融合，两种风险交织在一起。
二是合规风险与违规风险并存交织在一起。正常合规的业务由于经济下行等原因，可能造成风险，但是案件、操作风险涉及违规违法，这两类风险并存、交织在一起。
三是资本市场风险与资金市场风险并存交织在一起。证券行业资本市场的风险和银行业资金市场的风险并存，两种风险互相交织传染。
四是合法机构风险与非法机构风险并存交织在一起。合法金融机构之间的竞争问题，如果“十僧九钵”，适度增加金融机构数量，有利于通过竞争促进服务，但如果“十僧五钵”，金融机构增加过多，就会产生恶性竞争问题，这个问题，现在已经表现的比较突出。还有很多不是监管部门批准的机构，也来抢资源，甚至违规违法经营，形成风险相互传染。
五是法律风险和道德风险并存交织在一起。“代客理财，风险自担”，如从银行窗口代销出去的，客户容易产生依赖，面临道德和法律风险。出现问题后，救助的话容易产生依赖，不救助容易产生传染的连环效应和社会矛盾，两种风险交织在一起。
六是监管风险与无监管风险并存交织在一起。银行、证券、保险等机构是有监管的，还有一大批无监管的机构，比如所谓的金融创新，一些地方政府机构批的金融业务，这些风险也都同时存在并交织在一起。
七是本币风险与外币风险并存交织在一起。过去主要面临人民币业务的风险，最近阶段外汇风险增加，表现在包括外汇贷款、资本外流等多个方面，两种风险交织在一起。
八是科技风险与人为风险并存交织在一起。当前金融领域高度依赖信息技术，但科技不能完全解决问题，有一些是人为造成的，两种风险交织一起。
九是表内风险与表外风险并存交织在一起。表内风险过去大家都很注意，现在表外业务类别越来越多，金额越来越大，所以对于表外风险也要高度重视。
十是境内风险与境外风险并存交织在一起。过去看到的都是境内风险，随着美联储的加息、汇率的变动、跨境资本流动，以及境外的股市、债市、利率波动，这些境外风险都可能会引发境内风险。
十一是实际风险与心理风险并存交织在一起。最大的恐慌是恐慌本身，由于恐慌心理容易加剧风险，所以要保持定力，做好预期管理，防止由于心理风险诱发更大的实际风险。
十二是真实风险与信息风险并存交织在一起。真实风险，就是实实在在的风险数据到底是多少？现在的信息数据全吗？准吗？信息不准会导致误判。这也是风险。
上述十二个方面的相互交织只是一个大致的划分，实际情况可能更复杂，这种并存与交织大大增加了风险的复杂性和处置难度。

三、关于风险的成因。

综合分析，现在的风险大体有五个方面的原因。
一是经济下行。金融是现代经济核心，反过来，经济又决定金融，经济下行直接导致金融风险的暴露。
二是信心缺乏。现在一定程度上存在信任上的危机、信心上的危机、信仰上的危机、信用上的危机，要防范“塔西佗陷阱”。
三是创新过度。目前金融领域内包括业务创新、机构创新等在内的各类创新力度较大，容易造成创新过度，所以我们的各个企业在创新方面要根据自身情况把握好“度”。
四是监管漏洞。无论哪一种监管体制都有利有弊，既要靠体制，又要靠人来管理。混业监管有混业监管的问题，分业监管有分业监管的问题。
五是开放扩大。主要是国际经济金融一体化后，国外的风险传染过来，容易成为诱因，引发国内风险。

四、关于如何应对。

一是思想上高度关注。关注哪些方面？关注到什么程度？各企业要根据自身情况对号入座，对症下药，总之要绷紧风险这根弦。
二是心态上要沉着应对。要保持定力，既认真对待，也不能草木皆兵，从国家层面来说，我们有改革开放以来积累的丰富经验、有物质基础、有制度优势，一定能够渡过这些激流险滩，不必反应过度。从光大自身来说，我们经历过那么多险事难事，不都挺过来了吗？我们积累了经验教训，但不能白付学费，要从制度、流程、技术、人员管理等多方面做好风险防范安排。
三是要做到心中有数。要加强管理、提高风险信息和统计质量，基层单位报送的数据准不准、实不实，要做到心中有数，千万不能被假信息误导。
四是要做到“两个动静相宜”。在信息上做到“动静相宜”，既要看今天，又要看明天，既要看时点，又要看趋势看长远；在处理上要做到“动静相宜”，无论是大病还是小病，是传染病还是非传染病，该切除的就要切除，该加长导火索的就要加长。防控风险不只是技术，更是艺术。我们下属的各企业情况不一样，要具体情况具体分析，区分不同风险，既要对该处理的及时处理，又要学会处理风险的艺术，防止因为处理风险而引爆更大的风险。
我们有句俗语叫“水没来先叠坝”，上面这些话请大家认真思考，未雨绸缪，提前部署，严防风险，确保2016年我们的各项事业健康稳定发展。