天玑蓝海9月3日学习笔记

王建国

早安，盟友们！🌤

愿今日，果敢与睿智皆伴你左右，为周内目标画上关键一笔。

📊 周五投资箴言，稳收冲刺：

🧘‍♂️ 沉住气

收官前夕多震荡，定力不慌辨方向。

🎯 抓重点

筛选标的去芜杂，聚焦确定性机会。

🌳 固成果

锁定前期盈利点，筑牢风控不松懈。

📝 早规划

预判周尾波动势，提前布局稳落袋。

💎 投资似修行，戒浮躁、守分寸，周四蓄力不松劲，稳妥冲刺迎收官！

09.03A股早评✨关键位置博弈紧盯沪指60日线得失

核心：昨日指数走弱、情绪退潮，沪指跌破60日线形成顶分型，该均线由支撑转为压力；深创指数持续创新低、空头趋势强化，主跌浪风险未消。隔夜外围小幅回暖，今日多头仅剩一次收复60日线机会，失守则进一步下探，波段继续防守观望、严控仓位

📊指数速览

沪指：昨日跌破60日线收出顶分型结构，午后反弹屡次受该均线压制回落，60日线正式转为技术压力。隔夜美股反弹、盘前韩股高开，给予多头修复窗口，今日重点观察60日线收复有效性；若再度承压失守，将下探考验10日线支撑。

深成/创业板：持续低开低走再创调整新低，前期下跌放量叠加日线缺口无力回补，空头动能持续强化。指数逐步远离年线，中长期技术形态走弱，需警惕第二波主跌行情开启。

科创50：弱势震荡延续，今日大概率再度考验1560-1570关键颈线支撑，一旦有效失守，将确认大级别头肩顶形态成型，进一步放大调整风险。

盘面情绪：昨日市场情绪明显退潮，跌停个股数量增多，资金避险情绪升温，整体做多意愿低迷，结构性亏钱效应扩散。

💡操作思路

▪️长线维度：全A估值吸引力56，具备估值优势，可继续持有低位优质低估标的，维持偏高长线仓位

▪️波段维度：市场空头格局明确、情绪持续退潮，杜绝抄底博弈，保持谨慎思维

▪️短线整体：维持0-3成轻仓，以防守、持币观望为主，耐心等待指数企稳信号

🔥题材风口

▪️手机芯片：Mate90即将发布，麒麟芯片有望亮相，国产高端芯片迭代提速

▪️MLCC板块：行业需求高速增长，龙头企业密集签署长协订单，行业景气度持续上行

▪️无人驾驶：特斯拉无人驾驶出租车即将亮相，产业链商业化落地提速，迎来催化行情

▪️IT设备：隔夜美股戴尔大涨超15%，AI服务器业务预期上调，带动国内硬件设备产业链回暖

📈 蹦极新生（一）——它解决什么问题？

上升趋势中，股价突然快速回调——是行情结束了，还是主力在洗盘？

蹦极新生策略，就是帮你识别这种场景：

✅ 监测上升趋势中快速回调后的低吸信号

✅ 有效识别洗盘行为

✅ 一键筛选中继买点

辅助投资者顺势而为，把握低吸良机。

市场认知篇 ——「涨时重势，跌时重质」

金句："涨时重势，跌时重质。"

市场上涨时，最重要的是 "趋势"—— 顺势的股票涨得又快又猛，此时追强势、抓趋势更有效率；

市场下跌时，最重要的是 "质地"—— 只有基本面扎实、有业绩支撑的股票才能扛住下跌，此时要看质量、看基本面，而不是看跌了多少。

"不同行情用不同标准"—— 牛市选势，熊市选质；避免用错误的标准在错误的行情中做决策。

怎么做：

上升行情：重视趋势、题材、资金，顺势而为

下跌行情：回归基本面，优先质地好、现金流稳、估值低的标的

行情切换时及时调整判断标准，不固守一套打法

记住："君子问凶不问吉，高手看盘先看跌"—— 先想风险，再谈机会

📈 蹦极新生（二）——功能入口在哪里？

PC版：【技术频道】→【量价异动】→【蹦极新生】

APP版：【首页】→【选股】→【量价资金】→【量价异动】→【蹦极新生】

📈 蹦极新生（三）——核心指标：QSDD

蹦极新生策略结合了益盟经典指标趋势顶底（QSDD）。

三条趋势线：

灰色短期线（反应最快）

黄色中期线

紫色长期线（反应最慢）

四条横线：10/20/80/90数值标尺

高于80 → 超买区

跌破20 → 超卖区

📈 蹦极新生（四）——策略逻辑

💡 核心判断标准

蹦极新生主要筛选股价脱离底部、上升趋势中出现洗盘低吸良机的品种：

条件

说明

①趋势向上

QSDD长期线、中期线保持在高位

②快速回调

短期线快速回落至20超卖区附近

③快速拉回

随后短期线快速回升形成尖角

表明股价回调属于上涨途中的快速洗盘行为，触发蹦极新生策略可以重点留意。

📈 蹦极新生（五）——实战案例：中恒电气

时间：2月7日入选蹦极新生策略

当时状态：

✅ 前期股价震荡上扬，呈现上涨趋势

✅ QSDD长期线、中期线保持在高位

✅ 第1次回调：短期线未下探至20，回调不充分，未触发

✅ 第2次回调：短期线回调至20超卖附近，回调充分

✅ 随后股价转折向上，短期线快速回升出现尖角

✅ 个股所在数据中心概念受政策支持活跃

✅ 超级资金流入明显

后续表现：展开一波连续上涨。

🍜 午间小结——上午讲了啥？下午讲啥？

上午讲了蹦极新生策略的核心内容：

✅ 蹦极新生解决什么问题（识别洗盘）

✅ 功能入口

✅ 核心指标QSDD

✅ 策略逻辑（趋势向上+快速回调+快速拉回）

✅ 实战案例（中恒电气）

下午14:00继续讲：

📍 策略优化三招（风口+资金+量价）

📍 操作应对（入场+离场）

📍 动手实操：翻翻你的自选股

09.03A股午评✨大金融护盘缩量熬人行情保持防守

核心：早盘两市高开冲高回落，大金融权重护盘，但个股多数走弱黄线持续低于白线，指数未能回补昨日向下跳空缺口，整体显著缩量，场内套牢资金不愿割肉、场外资金观望，行情熬人可操作性差；午后重点观察沪指60日线能否站稳，失守将再度考验10日线，继续维持防守思路

📊指数速览

沪指：午盘勉强收在60日线上方，但回升力度偏弱，留有早盘向上分时缺口，并未回补昨日向下日线缺口。午后重点验证60日线站稳有效性，若再度失守，将向下考验10日线支撑。

深成/创业板：收假小阴弱势抵抗，等待5日线下移压制，警惕演化成下跌中继，调整趋势没有扭转。

科创50：震荡偏弱，继续考验1560‑1570颈线位置，失守则确认大级别头肩顶风险。

资金盘面：天眼盯盘显示非银金融板块活跃；超级资金流向集中在证券期货、保险、有色金属。市场整体缩量，增量资金缺席，属于存量博弈格局。

💡操作思路

▪️盘面权重护盘、题材跟涨乏力，多空博弈激烈，主线尚未明朗，行情容错率低

▪️短线整体维持0‑3成仓位，以持币观望防守为主

▪️若参与只能小仓位快进快出，见好就收，严格设置止损，不宜恋战

🔥题材风口

▪️证券期货、保险：大金融护盘，超级资金持续流入，权重维稳力量

▪️有色金属：超级资金流入，板块存在短线博弈机会

📈 蹦极新生（六）——策略优化三招

入选蹦极新生策略后，怎么进一步优中选优？

1️⃣ 风口筛选

个股所在板块是否有政策支持或热点催化？

2️⃣ 资金筛选

超级资金是否流入？主力是否在做多？

3️⃣ 量价筛选

回调是否缩量？反弹是否放量？

实战案例：海哲轮 2月12日入选蹦极新生策略

📈 蹦极新生（七）——操作应对

💡 入场：结合蹦极新生信号 + 操盘线B点 + 站上均线

💡 离场：

止损：S点是最后的离场信号

止盈：小黄灯+S点，有序止盈，分批锁利

📌 再好的方法，也不能做到100%成功。如果失败，一定要及时做好风控，遵守操盘线纪律——S点做好风险控制！

📌 蹦极新生——今日小结

核心逻辑：上升趋势 + 快速回调至超卖 + 快速拉回 = 洗盘低吸机会

使用要点：

✅ 结合QSDD指标判断趋势和超买超卖

✅ 入选后可结合风口、资金、量价进一步优选

✅ 结合操盘线B点+站上均线入场

✅ S点止损，小黄灯+S点止盈

重要提醒：

再好的方法，也不能做到100%成功。如果失败，一定要及时做好风控，遵守操盘线纪律——S点是最后的卖点！

社保基金炸裂业绩带来的启示——普通人如何稳健获利

2026-09-03

摘要： 社保基金的业绩太炸裂了！社保基金9月1日发布了2025年投资业绩，收益率为13.22%。看上去不算很高，但要知道社保基金大部分资产是配在固定收益类资产上，权益资产的上限是40%，能取得13.22%的收益，太牛了！何况去年一大半散户股票投资还是亏钱的！

社保为何能取得如此骄人业绩？重发今年4月份的文章，相信会给大家一些有价值的启示。

社保基金超牛业绩启示

在A股市场波动加剧、多数投资者收益不稳的背景下，全国社保基金凭借长期稳健的业绩成为资本市场“压舱石”。自2000年成立以来，社保基金25年间年均收益率达7.39%，仅3年出现亏损，即便在2008年、2018年、2022年市场大跌年份，回撤幅度也远低于大盘，业绩表现超越全球多数主权基金与主流投资机构。这份亮眼成绩单背后，是一套可复制、可借鉴的投资体系，对普通投资者具有极强的指导意义。

一、社保基金业绩核心亮点

社保基金的业绩绝非偶然，而是在严格风控、规模庞大、长期约束下实现的高质量收益，核心亮点体现在四个方面：

1、长期复利效应显著

7.39%的年化收益看似温和，却具备强大复利效果，每十年资产可实现翻倍，25年累计收益远超市场平均水平，远超绝大多数散户与公募基金长期业绩。

2、回撤控制能力极强

2008年沪指大跌65%，社保仅跌6.8%；2018年沪指跌25%，社保仅跌2.3%；2022年沪指跌15%，社保跌5.1%。在极致行情中守住收益，是长期盈利的关键。

3、权益投资能力突出

社保股票仓位上限仅40%，实际平均仓位约30%，剩余70%为债券、存款等固收资产。经模拟测算，其权益部分年化收益率可能高达15%。放眼全市场公募基金经理，只有寥寥无几的公募顶流基金经理能在长达20多年的历史中实现超过15%的年化收益率。

二、社保基金成功的底层逻辑

社保基金的成功，源于清晰的投资理念、严格的资产配置与逆向投资纪律，核心逻辑可总结为四点：

1、长期投资，淡化短期波动

作为养老“养命钱”，社保以3-5年为考核周期，不追逐短期热点，不纠结月度、季度收益，专注企业长期价值与产业趋势。平均持股周期超12个月，换手率不足1倍，远低于市场平均水平。

2、逆向投资，低买高卖

市场恐慌、估值低位时大胆加仓，如2014年市场低迷期逆势重仓白马股，2018年贸易战期间持续布局；市场狂热、估值高位时果断减仓，2015年牛市顶部提前撤离，完美避开股灾。

3、均衡配置，严控风险

严格遵守仓位限制，股票仓位不超40%，以固收资产打底、权益资产增强收益。行业分布均衡，重仓银行、非银金融等低估值板块，同时布局消费、科技、周期优质标的，不单一押注赛道。

4、坚守估值，价值为先

不追高估值标的，重仓股长期处于低估或偏低估区间，偏好高股息、现金流稳定的资产。以估值为核心标尺，确保买入价格具备安全边际，从源头控制风险。

三、社保vs公募：业绩差异的核心原因

社保基金常委托公募基金管理资金，但业绩远优于普通公募产品；不直接参与短线博弈，但长期业绩远超散户，三者的路径差异核心源于资金属性、考核机制与投资行为：

1、资金属性不同

社保资金长期稳定、无短期赎回压力，允许长期持有、逆向布局；公募资金受散户申赎影响大，投资者追求短期收益，基金经理被迫迎合市场情绪；散户资金多为短期资金，追求一夜暴富，频繁申赎、追涨杀跌。资金属性决定投资行为，长期资金才能做长期投资。

2、考核机制不同

社保以长期业绩为考核标准，允许短期阶段性亏损；公募以季度、年度排名为核心，基金经理需追热点、保排名，难以坚持价值投资；散户以短期盈亏为标准，频繁交易、情绪化决策。考核机制决定投资目标，长期考核才能做长期投资。

3、投资行为不同

社保换手率低、持股周期长，聚焦低估值价值股；公募平均持股仅3个月，换手率超3倍，偏好抱团热门成长股；散户频繁交易、情绪化决策，追涨杀跌、频繁割肉。投资行为决定投资结果，低换手、价值投资才能稳健盈利。

4、投资目标不同

社保追求“稳健复利”，以不亏损为前提争取收益；公募追求“相对收益”，侧重跑赢指数与同行，易忽视风险控制；散户追求“一夜暴富”，专注短期暴利，忽视风险控制。投资目标决定投资体系，稳健复利才能穿越牛熊。

四、对普通投资者的核心启示

社保基金的投资体系，完全适用于普通投资者，无需专业背景、无需大额资金，只需坚守四大原则：

1、树立合理收益预期

普通投资者最容易犯的错误，是追求短期暴利，幻想一夜暴富。社保基金的实践证明，年化收益10%-15%已是优秀水平，长期稳健复利，远高于短期追涨杀跌的波动收益。树立合理收益预期，放弃一夜暴富幻想，是稳健盈利的前提。

2、坚持逆向投资

逆向投资是普通投资者最容易学会、最容易执行的投资法则。市场狂热时保持冷静，不盲目加仓，不追高估值标的；市场低迷时敢于布局，优质标的低位回调是机会而非风险。拒绝跟风炒作，远离高估值泡沫标的，坚持低位布局、高位减仓，就能实现低买高卖。

3、构建均衡配置组合

普通投资者无需复杂的资产配置，只需采用“哑铃型”或“金字塔”配置，以低估值、高股息、现金流稳定的资产为底仓，搭配优质成长标的。不单一重仓某一行业、某只股票，分散行业风险、个股风险；不重仓单一赛道，分散赛道风险。均衡配置，是普通投资者控制风险的核心手段。

4、坚守能力圈与估值纪律

只投资看得懂的行业与企业，不碰复杂题材、不追热点概念；以估值为买卖依据，低估买入、高估卖出，不凭情绪决策。能力圈是投资的护城河，估值纪律是投资的安全阀。长期持有优质标的，忽略短期波动，就能实现稳健复利。

五、普通投资者落地实操

对于普通投资者而言，社保基金的投资体系，不仅是理念，更是一套完整的实操路径，可直接落地执行：

1、资产配置

固收打底，权益增强：采用“70%固收+30%权益”的配置比例，70%资金配置债券、存款、固收理财等低风险资产，作为底仓；30%资金配置优质权益资产，作为收益增强。既控制风险，又实现收益增强，适配绝大多数普通投资者。

2、权益选股

优质标的，低位布局：权益资产选择优质白马股、高股息龙头股、现金流稳定的价值股，聚焦低估值、高股息、业绩稳定的标的。不选高估值、高风险、题材炒作的标的，不追热点、不抱团、不博弈。坚持优质标的+低位布局，在市场低迷、估值低位时布局，在市场狂热、估值高位时减仓。

3、持股周期

长期持有，忽略短期波动：参考社保基金的持股周期，平均持股周期超12个月，不频繁交易、不追涨杀跌。忽略短期波动、短期消息、短期情绪，专注企业长期价值与长期复利。长期持有，是普通投资者实现超额收益的核心路径。

4、风险控制

严控回撤，守住收益：投资的核心不是赚多少，而是不亏多少。严控回撤，守住收益，是长期盈利的关键。市场狂热时控制仓位，不盲目加仓；市场恐慌时坚守纪律，不盲目割肉。控制回撤，比追求收益更重要。

总结

社保基金的超牛业绩，并非依靠内幕消息、精准择时，而是坚守长期主义、逆向投资、估值为锚、均衡配置的朴素逻辑。在充满不确定性的市场中，普通投资者无需追求复杂策略，只需复制社保基金的核心思路：降低收益预期、控制回撤风险、逆向布局优质资产、长期坚守价值。

投资是一场马拉松，而非百米冲刺。唯有像社保基金一样，耐得住寂寞、守得住纪律、看得准长期，才能穿越市场牛熊，实现稳健可持续的财富增值。