探底回升，集体收涨

美友495481361

这是我的第1430篇日记。

今天7月29日，星期三，晴，33℃。

市场探底回升，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.4%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.55%。

沪深两市成交额2.3万亿，较上一个交易日放量2708亿。

盘面上，市场热点快速轮动，全市场超4200只个股上涨。

从板块来看：

1.大消费板块逆势走强，食品饮料方向领涨，一鸣食品2连板，均瑶健康、良品铺子、欢乐家、李子园涨停；

2.大金融板块午后走高，华林证券直线涨停；

3.零售板块表现活跃，东百集团2连板，国光连锁、国芳集团涨停；

4.端侧AI异动拉升，博通集成、国光电器直线涨停；

5.电网设备板块震荡回升，汉缆股份、三变科技、海兴电力涨停；

6.固态电池概念走强，金龙羽、领湃科技涨停；

7.下跌方面，脑机接口概念盘中震荡调整，创新医疗跌停价收盘，倍益康跌超10%。

最近确实有点爹妈不认，美股韩股A股轮着跌。

这种情况下，由于之前太过拥挤，一旦下定引起反噬，就是情绪化出逃，逻辑、技术在这个时候都抵不过情绪。

回过头再看6月份这波走势，确实情绪过于亢奋，走势也处于明显的加速，导致整个科技方向过于拥挤。然而，才一个月，情绪急转直下，最近的情绪有点2024年的既视感，当然，我说的是情绪，而不是走势。2024年七八月份，很多人非常非常悲观绝望，忍不住割肉卖出。

一个月快速反转，从天到底，股价这种急跌，在历史上都非常罕见。创业板指数、科创50指数，这个月都创了历史跌幅。

有人说，那现在该怎么办呢？要不要卖出呢？我只能说，在情绪极度悲观之后恐慌区卖出，很容易卖在最低点附近。恐慌后的急跌区域卖出，和加速后的急涨买入，其实没什么区别，都是一种情绪化的行为。但是这个恐慌区持续多久，还会跌多久，这次远远超出正常走势，真的很难判断。我们之前用这种方法判断低点都对，这次却反复被打。这一次的调整，是夹杂了中美韩共振、过度拥挤、逻辑质疑等多重因素。

还有人问，是不是我们的策略失效了？

其实，要看策略，那就要看全，而不是只拿出来单独看一小部分。我们的策略第一个纪律，就是加速不追涨，如果你按照策略，大概率不会在6月份的急涨加速区域买入；第二个纪律，买入之前，必须设置止损，否则不要买入任何一只个股。这两条纪律如果能好好坚持，虽然此次调整很难躲过去，但是不会那么惨。我也给大家强调过，有止损和没有止损，和我用的就完全不是一个体系。——这一点，扪心自问，你理解了吗？做到了吗？

我经常给大家讲，止损是交易的第一座大山，很多人一辈子翻不过去。在行情好的时候，止损是多余的，甚至很多时候止损了会很快起来，但是遇到这种小概率事件，止损就能救命，——这是这一次大家需要吸取的教训。

当然，即便是严格止损，因为按照我们买点买卖点卖的原则，止损之后，出现买点还会再买，这才是此次我回撤的核心原因。而大家问的“要不要割肉”，严格按照体系来说的话，根本不在讨论之列。买入前设置好止损，触发了就严格执行，怎么会出现到今天要不要割肉的问题？

也就是说，真正的问题是，遇到这种恐慌衰竭之后，再下跌的行情，会导致止损率快速提高。这是体系的成本。而不是“要不要止损”的问题。“止损”不存在要不要，就是纪律。

未来用什么办法才能避免这种极端行情的回撤？我的办法是用期权对冲。我近期正在研究期权对冲策略，拿出3%-5%的资金，专门在极端大涨或加速后，用认沽期权对冲尾部风险，明年这个策略我就会开始使用，就不会裸奔了。

我原来就给大家讲过，我们这种模式，最终会错一次。前面的低吸都对，最后这一次错，是预料之内的。只不过没想到这次这么惨烈而已。该应对的也做了应对。但是回撤不可避免。世界上并没有完美的策略，我认为，即便是回过头再让我做一遍7月份的行情，也是很难避免回撤的。

那当下怎么应对？还是这几个字：买点买，卖点卖。触发止损，该止损止损。变成下降趋势之后，只买放量恐慌。这些都是体系里面规定的，是日常要做的。

坚持按照体系做，困难时期也不动摇，到了体系适宜的行情，才能带来收获，这是我过去三年在科技里面能抓住主线实现好的收益的原因，也是当下必然要承担的成本。

关于未来，我个人依然会专注于科技，AGI没到来之前，一切都是星辰大海，你认为科技不行，你就远离。我选股的原则就是增量逻辑，就是业绩爆发，我的阈值很高，其余老登我提不起来兴趣。我过去几年赚钱受益于科技，现在回撤也在科技，我无怨无悔。

当然，未来即便是仍旧专注于科技，但操作层面，我不会死拿，转为下降趋势，我就只做恐慌和超跌反弹，恢复上升趋势，我就买回踩，卖点来了该卖的卖（包括加速止盈和止损），买点来了该买的买。过去几年，我一直都是这样做的，未来还是。

交易这个东西，该走的路一步不会少，不在这次，就在下次，不在老登，就在小凳，终究会把你打服。

关键是，我们每个人，到底该在逆境中吸取什么教训呢？