<p class="ql-block">（本文借助AI编辑）</p> <p class="ql-block"> 2026年2月28日美以联手对伊朗实施军事行动，全世界为此震惊，震惊过后，有支持的、有反对的、有观望的。然而全世界的股民在这场冲突中作出了什么表现呢？ 让我们来看看。</p> <p class="ql-block">⬇️让我们先来看一下美国的股市， S P 500从战争开始到现在将近跌落了4%</p> <p class="ql-block"> 自从 美国与伊朗 冲突升级以来，美国股市整体表现为“短期下跌、随后震荡”，主要体现在 S&P 500、Dow Jones Industrial Average 和 Nasdaq Composite 三大指数。冲突刚开始时，股市短暂下跌，科技股和航空股跌幅较明显，随后市场逐渐稳定 。从历史上看，美国股市通常对战争冲击恢复较快，这是因为美国是世界第一大产油国，能源自给率高。在指数下跌时，其军工和能源板块却在上涨，有意思的是资金继续流入大型科技公司，但大型科技公司股价却在下跌。总体来看，美国股市在冲突期间呈现：</p><p class="ql-block">短期回调 → 快速稳定 → 高位震荡</p><p class="ql-block">与许多依赖中东能源的经济体相比，美国股市受冲击相对较小，暂时没有见到进入熊市的征兆，但冲突开始前数月内的区间震荡不令人乐观。</p> <p class="ql-block">⬇️中国的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自从美国与伊朗 冲突升级以来，中国股市（以上证指数为代表） 到目前的降幅约为2%。总体表现为 “相对稳定、波动小”，上证指数在 4050–4100点区间微幅波动，外资流入略受影响，但整体资金面稳定。过去一个月，上证指数在 4100–4200点区间横盘，月内涨幅约 0–1% (tradingeconomics.com)，主要受国内政策和经济数据影响，受中东局势影响不如日韩那么大，这是因为中国能源75%来自自己的水、煤和新能源。油仅占25%，而且油进口渠道多样化，对各石油生产国均保持良好关系。</p> <p class="ql-block">⬇️德国的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自从美国与伊朗 冲突升级以来，德国股市（以 DAX 指数为代表） 总体表现为 “先下跌、随后震荡走低”，德国作为能源进口依赖较高的国家，尤其依赖天然气和石油，DAX 指数出现短期下跌，跌幅至今约 8%，主要受影响板块：化工、工业制造、航空、汽车。随后出现震荡走低，投资者对中东冲突的风险逐渐蔓延，情绪开始波动。能源、军工板块表现相对抗跌，科技和出口类企业波动较大。与美国相比，德国股市更受国际能源和出口需求影响。其波动幅度比中美股市大。</p> <p class="ql-block">⬇️印度的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自从 美国与 伊朗 冲突升级以来，以Nifty50为代表的印度股市总体表现为 “短期波动后持续走低”，冲突初期：短期下跌，印度是石油进口大国，能源成本上升 → 投资者短期担忧。受影响板块主要为能源、航空、交通运输。随后阶段仍在走低，印度股市受国内经济基本面支撑，外资仍保持流入。印度能源进口依赖中东，这是股市仍在走低的原因之一，战争影响主要反映在股市情绪和能源板块。至今Nifty50已经下行约9%。</p> <p class="ql-block">⬇️日本的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自从美国与伊朗冲突升级以来，日本日经225指数大致经历了 “先高位、后明显下跌、波动加大” 的走势。2026年初，日本股市表现很强，日经指数一度接近 5.9万点，在全球主要股市中表现领先。 冲突爆发后，股市明显下跌，日经指数单日曾下跌约6%–7%，摩根士丹利资本国际（Morgan Stanley Capital International）指数系列中的日本指基金ETF(EWJ)下跌9.5%。科技股和金融股跌幅较大。日本股市受冲击较大的原因主要是因为日本对中东能源依赖很高，其约95%的石油来自中东，其中大量运输要经过 Strait of Hormuz（霍尔木兹海峡）。总体来说，日本股市目前呈现：短期下跌 + 价格震荡。油价上涨和地缘政治风险增加，其长期趋势仍取决于战争持续时间和能源价格走势。至今日经指数已经下滑约8.5%。</p> <p class="ql-block">⬇️沙特阿拉伯的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自从美国与伊朗冲突升级（约2026年2月底）以来，沙特股市整体表现为 “先跌后稳，局部上涨”。战争刚开始时，投资者担心中东局势恶化、航运受阻以及地区安全风险，沙特股市基准指数 Tadawul All Share Index 在开盘一度下跌约 4–5%，跌至约 10,200点附近，创近两三年的低位。 随后逐渐反弹，随着市场消化战争影响，特别是油价上涨带来利好，沙特股市逐渐回稳并出现反弹，能源和石化公司表现较强。 当前状态相对稳定，恢复至冲突前水平。它快速恢复的原因主要是因为沙特是全球主要石油出口国，油价上涨对经济有利，投资者认为战争反而可能增加石油收入。</p> <p class="ql-block">⬇️巴西的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自从美国与伊朗冲突升级以来，巴西股市整体表现为 “短期下跌、随后震荡回稳”，战争刚爆发时，全球市场风险上升，巴西基准指数 Ibovespa Index 一度出现明显回调。指数曾盘中下跌接近5%，收盘跌幅约 3%左右，主要是银行和矿业股大幅下跌，后来逐渐企稳，随着市场逐渐消化战争影响，指数在 18万点附近震荡。一些板块（如公用事业和工业）出现反弹，带动指数短期上涨。 当前接近高位但波动较大。目前巴西股市仍保持较强韧性，但投资者仍警惕地缘政治风险。 巴西是石油和大宗商品出口国，油价上涨对经济有一定利好，但战争也可能推高通胀、影响利率政策，因此市场仍保持谨慎，短期仍有可能下调，但值得一提的是：摩根士丹利资本国际（Morgan Stanley Capital International）指数系列中的巴西指数基金ETF(EWZ）和英国及全球股票指数体系（FTSE）巴西基金ETF（FLBR）均下跌9%，但是它们的yield分别为4.26%和6.12%。 这是全世界指数基金里面少见的高股息收益率！</p> <p class="ql-block">⬇️瑞士的股市走向</p> <p class="ql-block"> 自从美国与伊朗冲突升级以来，瑞士股市整体表现为 “短期下跌、随后小幅震荡后，持续下滑”，战争刚开始时，投资者避险情绪上升，瑞士基准指数 Swiss Market Index 在开盘一度下跌约 2%，跌至 13,700点附近。奢侈品和消费股跌幅较大，例如钟表和奢侈品牌公司受到需求担忧影响。 然后开始在持续震荡中下滑，随着冲突持续，多次出现 1%—2% 的波动，例如一次交易日收盘下跌约 1.5%，主要因为海湾局势紧张和油价上涨带来的经济不确定性。 最近指数大约在 13,000点左右上下波动，整体是 小幅回落。市场表现与欧洲其他股市类似，主要受地缘政治风险和通胀担忧影响。瑞士市场以 医药、消费品和金融公司为主，受战争直接影响较小。瑞士被视为 全球避险金融中心，部分资金反而流入瑞士金融市场，尽管如此，其CH20指数至今下跌约10%</p><p class="ql-block"><br></p> <p class="ql-block"> 总体来看，每个股市都有下落，只是幅度不同。今后的走向在短时间内仍取决于这场战争的走向。美国已经从日本调了两栖登陆舰作战群和5000名海军陆战队远征旅，赶往波斯湾，这个旅有两个作战营加一个指挥部，其中一个陆地作战营和一个空中作战营，自配飞机等重武器。这场对Kharg 岛的控岛之战可能是最为关键的一战，成则可以将伊朗打跪下，不成将带来严重后果。另外第三个航母群也在路上，看来这场冲突还要持续几周……</p> <p class="ql-block"> 有分析指出，这场战争的委瑞内拉模式已经不存在了。对川普总统来说，接下来最好的模式便是伊朗投降。除此之外，剩下的模式便是伊拉克模式和阿富汗模式，川普总统是不会喜欢后者的。作为一名百姓，愿天下早日太平，愿战争早日结束，愿经济早日繁荣，愿世界早日和平, Amen!</p>