<p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"> 昨天的气氛是这样的：</p><p class="ql-block"> 亚洲倒霉蛋们股市血流成河，韩国KOSPI两天跌12%，创历史纪录；</p><p class="ql-block"> 欧洲倒霉蛋们一片惨淡。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"> 市场在讨论“战争、滞胀”，按剧本本来应该是“恐慌继续”。</p><p class="ql-block"> 进入晚间：美股第三天上演“低开高走大反攻”，中国人醒来一看：</p><p class="ql-block"><b> 神奇的是标普500指数又回到战前的位置。</b></p><p class="ql-block"> 与此同时，黄金反弹，比特币暴涨7%，一切看起来都在好转。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"> 按理说，这是“风险资产该跌”的剧本，但市场却涨了。</p><p class="ql-block"><b> 美国上月非制造业PMI升至56.1，创2022年7月以来新高，较1月的53.8显著提升，且远超预期的53.5。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b> 经济没塌、通胀在降。</b></p><p class="ql-block"><b> 战争是真的，但经济也是真的强。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b> 市场把战争从“系统性风险”降级为“情绪性波动”。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b> 不过，东北亚和印度这些倒霉蛋最应该关注的应该是油价。</b></p><p class="ql-block"><b> 股市可以情绪化，但油价是物理约束。</b></p><p class="ql-block"><b> 霍尔木兹海峡咽喉要道已实质性关闭。</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><b> 市场不是忘记战争，而是在赌战争不会改变经济轨道——当然东北亚和印度这些拉拉杂杂的倒霉蛋除外。</b></p><p class="ql-block"><b></b></p> 布油昨天收了个十字星，霍尔木兹决定十字星的方向