<p class="ql-block">并购重组亦是2026年资本市场核心关键词之一。</p><p class="ql-block">在政策和市场的双轮驱动下，资本市场正经历一场从“规模扩张”到“创新驱动、产业协同”的深刻变革。“</p><p class="ql-block">‘并购六条’推出二年多来，中国的并购市场总体上较为活跃，并购效果明显。“政策层面，‘并购六条’与新‘国九条’‘科八条’形成协同效应，在提升审核效率、丰富支付工具等方面打出组合拳；市场层面，半导体、生物医药等硬科技领域成为并购主战场，科技创新驱动取代了过往的套利动机。”</p><p class="ql-block">对于上市公司来说，并购重组成为实现公司战略、优化资源配置、加强产业整合的重要工具。“并购市场火热除国家政策支持，也有产业发展内在需求，企业可以通过并购快速获取关键技术、整合上下游产能。</p><p class="ql-block">对于成熟企业来说，通过横向整合来优化资源配置、扩大市场份额并增强竞争力，也可以寻找新增长曲线，实现业务升级转型、回顾本轮并购热潮，呈现出鲜明特点：既有央企的全力推动，又有民企的积极参与；在行业上，技术硬件与设备、材料、机械制造、半导体、医药生物等“硬科技”板块成为并购重组的主要阵地。</p><p class="ql-block">此外，券商行业也正在经历新一轮并购潮。“政策驱动及自身发展需求，共同推动了券商行业的整合并购。头部券商通过并购扩大规模，提升国际竞争力；中小券商则通过并购整合资源，形成区域或业务特色。”展望下一个五年，并购依然是未来资本市场的重要发展方向。</p><p class="ql-block">在市场参与者看来，此轮并购热潮仍会持续，未来空间依然宽广。“当产业整合逐步完善、估值回升至合理区间、政策支持逐步常态化，本轮并购潮才会逐步趋于平稳，转向更加精细化、价值驱动的并购新阶段。”</p>