理财&收益率

云上飞

昵称：云上飞

美篇号：46990060

在如今理财产品五花八门的时代，银行APP上显示着各种各样的“收益率”，然而对于初入门者来说，往往会感到无所适从，不知道该相信哪一个才好。

确实也是，年化收益率、年收益率、成立以来年化收益率、区间年化收益率、区间收益率、业绩比较基准收益率、七天年化收益率、日收益率、实际收益率……“收益率”足够让你云里雾里了吧。

因此，购买理财产品时，一定要“丁是丁卯是卯”，耐心理清“收益率”的来龙去脉。不能盲目下单或者开盲盒赌运气，否则要么拿不到利息要么赔本出局。

几个月前，在银行APP上看到一个正规理财产品（下图），风险等级不高（PR2），收益率高达9.42%，首页红色大字很引人注目。

如今定期储蓄利率已经跌进1时代，9.42%无疑是一块“天鹅肉”。为保险起见，我一个电话打给理财经理，一通请教，虽然我仍然似懂非懂，但至少受益匪浅。

原来，9.42%是“3个月区间年化收益率”，而“3个月区间收益率”只有2.32%。就差“年化”二个字，收益率竟然“跌去”7个百分点？

理财经理说，“区间年化收益率”是理论收益率，用来做产品横向比较。“区间收益率”是当前区间的实际收益率，用来做短期投资决策。

首先，我们有必要搞懂“年化收益率”的核心定义。

年化收益率是一种理论上的收益率，它是把当前的收益率（周、月、季、半年），换算成年收益率来计算的。目的是将不同期限的投资收益，统一放在“一年”这个标准时间尺度下进行比较，可横向比较各种理财产品的性价比，消除时间因素带来的干扰，以方便投资决策。

一般来说，换算后的“年化收益率”比“当前收益率”高的多，这就不难理解，销售渠道都乐意用“年化收益率”来推荐理财产品。

有的产品介绍，甚至于出现了几种收益率，如下图，成立以来年化收益率4.59%、产品业绩比较基准2.10～3.10%、近一个月区间收益率0.70%，哪一个数据能作为投资依据呢？那就需要沉下心来，理理清楚再说。

对于净值理财产品来说，银行APP上除了标注“年化收益率”之外，通常还会在后续列表中介绍历史业绩。所以购买理财产品时要多一点耐心，持续往下翻页，看看“区间收益率”，绝对不能只看所谓的“年化”数字。

例如下面图片，首页标注“3个月区间年化收益率”4.60%，这是用来做横向比较的理论数据。往下看，便可找到“3个月区间收益率”1.13%，这才是短期投资者应关注的数据。

一般来说时间区间越小，越接近实际收益率。但是还要考虑波动，那就需要研究区间走势图。

“零钱理财”有二个指标，“七日年化”是将过去七天的实际收益平均值，折算成年化收益率，用于比较不同产品的长期收益趋势，从而指导投资决策。

“万份收益”是指1万份额（通常是1万元），在当日所获得的实际收益金额，可以换算成“实际收益率”，是最现实的数字。

但是两者之间并不互相对应，甚至“你走你的阳光道，我走我的独木桥”。如下面图片，“七日年化”一直处于2.908%高位，但实际到手的“万份收益”已经躺平在0.3446元，换算成实际收益率只有1.26%。所以说盯着“七日年化”买理财，小心上当。

建议事先做一个“万份收益”与“实际收益率”对照表，0.10～1.00元，间隔0.05元。然后结合“万份收益”走势图，直观判断“实际收益率”走势，就可以方便指导下单。

毋容置疑，对于短期投资来说，判断“实际收益率”的走势，是非常重要的。

此外，“占用资金”引起实际收益率的下降问题，必须引起投资者足够重视。

购买理财产品要特别关注“认购期”和“清算期”，通常是T+1、T+2、T+3不等。如果不巧遇到周末或者节假日，那就形成“占用资金” 。

对于较长期限的理财产品来说，“占用资金”时间也许可以忽略不计，而对于短期理财产品来说就有非常大的影响，它使实际收益率降低很多。

例如今年2月份，一旦T+2的“清算期”落在除夕前几天，就会遇到周末叠加春节长假，占用资金可能长达12～13天，那只能对着“钱”干着急。

一般来说，投资者容易算准“认购期”，但往往忽视遥远的“清算期”，特别是2～3年期产品，谁会料到几年后，“清算期”竟然遇到“小长假”或者“周末叠加小长假”呢。

所以说，购买理财产品时，不妨留点心眼，翻翻日历，很有必要。

总之，建议投资者挑选产品时，应综合比较年化收益率、区间收益率、实际收益率、稳定性、灵活性、变现性、申购门槛、区间走势等诸多条件，然后再做投资决策。

其实，一个产品的好与不好，实际上是综合比拼。



编写：云上飞（原创）

图片：APP截图

音乐：心在路上