<p class="ql-block">“不为清单”让你活下来，确保你不会在乱七八糟的坑里把本金亏光，让你有能力留在牌桌上。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">“打孔机”让你伟大起来，确保你把所有的资金和精力都聚焦在能让你实现阶层跨越的极少数机会上</p> <p class="ql-block">Stop Doing List（不为清单）</p><p class="ql-block">我只想知道我将来会死在什么地方这样我就永远不去那儿了。------查理·芒格</p><p class="ql-block">老巴的教导千万别忘了：不做空，不借钱，不做不懂的东西！------段永平</p><p class="ql-block">我投资中的 stop doing list 很简单，就是不懂不碰。主要集中在两个方面：商业模式和企业文化，投资中的 stop。------段永平</p> <p class="ql-block">投资的八项不为清单（Not-To-Do List）</p><p class="ql-block">1. 不做空</p><p class="ql-block">段永平：不做空是因为它本质上是一种高风险的操作，即使你认为市场被高估了，做空也可能让你陷入巨大的困境。</p><p class="ql-block">巴菲特曾经说过，他宁愿持有现金也不愿意做空，因为他知道做空的风险远远大于收益。</p><p class="ql-block">2. 不加杠杆、不对负债的公司重仓</p><p class="ql-block">段永平：借不借钱一生当中都会失去无穷机会，但借钱可能让你再也没有机会。</p><p class="ql-block">连芒格也曾在70年代因为杠杆在两年内亏掉大部分身家。</p><p class="ql-block">3. 不做不懂的东西</p><p class="ql-block">段永平：买公司先看生意模式、不懂不做，这是段永平在与巴菲特共进午餐中学到的最大收获。</p><p class="ql-block">他认为，搞懂一个生意所需要付出的努力不亚于修读了一个本科。</p><p class="ql-block">4. 不要走捷径（慢即是快）</p><p class="ql-block">段永平：其实价值投资是所谓投资的唯一一条路，不然你投的是什么？条条道路都可能通罗马，这条未必是最好，但肯定是能到的一条路，如果你想走轻松的路，我保证它比艰难的路更长更痛苦。</p><p class="ql-block">5. 不盲目扩大能力圈</p><p class="ql-block">段永平：会打高尔夫的人大概都知道凡想打远点儿的时候都是最容易犯错的时候。</p><p class="ql-block">扩大能力圈本身没什么不对，但是确实很难。</p><p class="ql-block">6. 不频繁决策（少即是多）</p><p class="ql-block">段永平：要用一生只能打20个孔的心态来做投资，并强调如果把20个最好的决策剔除，伯克希尔哈撒韦就是个笑话。</p><p class="ql-block">7. 不预测市场</p><p class="ql-block">段永平：如果你说我能在华尔街60多年的经验中发现什么的话，那就是没有人能成功地预测股市变化。</p><p class="ql-block">8. 不做短期投机</p><p class="ql-block">段永平：变现容易，进入方便，是绝大多数亏损的原因。</p><p class="ql-block">短线投机迎合了"赚快钱"的人性，但这往往是亏钱的方式。</p>