场外期权是什么意思?怎么玩转场外个股期权?

小财顺

场外期权是什么意思?怎么玩转场外个股期权?场外期权，是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的期权合约，是根据场外双方的洽谈，按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。

目前国内场外期权吸引个人投资者参与的品种主要为个股期权，标的资产为股票，即仅需按标的股票名义本金支付一定比例的权利金，就能在约定的时间或该时间之前，以约定的价格买入或卖出约定数量的股票。

场外期权是什么意思?

场外期权是在非集中交易场所（如券商柜台）进行的非标准化金融期权合约交易，其核心特征在于合约条款的个性化定制。与场内期权（如50ETF期权）的标准化合约不同，场外期权的标的资产、行权价格、到期日、名义本金等关键条款均可由交易双方协商确定。以上素材来源于：财顺说期权

参与主体：以机构投资者为主，包括券商、期货公司风险管理子公司、私募基金等。个人投资者需通过机构通道参与。

标的范围：涵盖沪深交易所融资融券标的股票（约1600只）、指数ETF、大宗商品等。需排除ST/*ST股票、停牌股、复牌未满1个月的股票及上市未满3个月的次新股。

【场外期权基本要素】

标的资产：沪深证券交易所个股股票（国内仅限融资融券标的）

行权价格：买方有权在合约有效期限买入标的股票事先约定的价格

期权期限：股票期权的有效时间，可以为1个月、3个月、6个月等，过期作废

期权费用：或称期权价格，股票期权买方得到期权权利而支付给买方的费用

名义金额：期权合约对应的资金规模，用于计算期权到期时获得的收益

行权方式：股票实物交易或现金差价交割

怎么玩转场外个股期权?

定制合约条款：根据选定的策略，与券商协商确定合约要素：

标的个股：需为沪深交易所上市的股票，且不属于 ST、*ST 等风险警示股票；

行权价格：根据策略目标设定，对冲策略多选择平值或轻度实值，增强收益策略多选择虚值；

到期时间：匹配投资周期，短期策略（1-3 个月）适合波段操作，长期策略（6-12 个月）适合基本面投资；

行权方式：欧式（仅到期日行权）或美式（到期前任意交易日均可行权），个股期权多为欧式，避免提前行权打乱策略节奏。

支付期权费：合约签订后，投资者需在约定时间内将期权费足额转入专用资金账户，券商确认收款后，合约正式生效。期权费的计算由券商根据标的股价波动率、到期时间、无风险利率等因素，通过 Black-Scholes 等期权定价模型测算得出，波动率越高、到期时间越长，期权费越高。

到期处理：

若选择行权：在到期日，投资者需向券商提交行权申请，若为看涨期权，需准备足额资金用于买入股票；若为看跌期权，需确保账户内有足额标的股票用于卖出。券商在收到申请后，完成资金与股票的结算划转；

若放弃行权：到期日未提交行权申请，期权自动作废，投资者无需额外操作，仅损失已支付的期权费；

提前终止：若因市场变化需提前终止合约，可与券商协商回购期权（即券商以一定价格买回投资者持有的期权合约），具体价格根据当前市场情况计算，可能产生盈利或亏损。

个股场外期权目前在国内好做吗?好不好做呢，先来了解下什么叫期权。现代期权的起源最早可追溯到17世纪初期的荷兰，当时该国正处于郁金香狂热状态，郁金香球茎对当时的荷兰人来说是一种投机性商品，价格被哄抬到极高的地步，因此，单纯现货买卖已无法满足投机者的需求。

期权便是以具备高杠杆的特性在此时期诞生的。当时市场上已出现买进和卖出期权的概念。2013年，我国开始推出场外期权，允许符合相关资质的机构参与场外期权的交易。

那么是否好做？就当前国内市场而言，个股场外期权的交易并非易事。

一方面，场外期权市场相对复杂，需要投资者具备较高的专业知识和风险承受能力。另一方面，由于场外期权交易涉及较高的参与门槛和特殊性，个人投资者往往难以直接参与。

期权是什么意思？

期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。