构造新箱体 区间做震荡（10月31日早评）

沙漠雄鹰（李德升）

早上好！昨日市场全天震荡调整，沪指失守4000点关口，深成指、创业板指均跌超1%，上证指数跌0.73%，深证成指跌1.16%，创业板指跌1.84%。全市个股跌多涨少，全市场4100只个股下跌；全市全天成交2.4万亿元，较上一日放量成交1803亿元，内资主力资金净卖出1103亿元。沙漠雄鹰认为，昨天上证指数突破创新高，从收盘形态来看，沪指小破5日线，深指与创指都还站在5日线上方，但由于5日线正在快速上行，所以今天一开盘就可能被5日线压制，后市如果继续走弱，大概率会去尝试回补10月27日的上跳缺口。此前已多次提醒过，深指与创指不能快速死叉，反之大概率会触发日线级别的顶背离。如果以一个更小级别的周期锚定现在，那就是从上周四到现在，如今指数集体回踩五日，红盘数出现冰点。假设这波上涨周期还在，那么今日的正常预期应该是修复。如果强修复，继续沿着五日线，则这波趋势继续。如果弱修复震荡或再跌，则就会给这波周期画一个小句号，后市再构造箱体，做区间震荡。

今日消息面：今日凌晨美股收跌，科技股领跌，纳指跌1.57%，标普500指数跌0.99%，道指跌0.23%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.88%，明星中概股多数下跌。

技术分析：昨天A股放量下跌，上证指数收跌0.73%，创业板指跌1.84%。CPO、半导体、炒股软件、算力硬件、机器人、光伏概念股跌幅靠前；锂电池、航运、稀土永磁、培育钻石题材逆势走强。沙漠雄鹰认为，沪指率先失守5日均线，两市合计成交24217亿元环比增加；60分钟图显示，各股指均失守5小时均线，仅深成指60分钟MACD指标仍保持金叉状态；从形态来看，尽管沪指和创业板指早盘一度新高，但受消息面利好落地影响，午后市场明显走弱，短周期指标在尾盘纷纷变差，不过两市成交延续温和放大，显示市场人气在逐步恢复。综合来看，昨天A股午后的跳水，似乎有“反应过激”的嫌疑。说到底，还是因为行情处于相对高位，以及“流动性宽松+宏大叙事”打造的“水牛”在基本面的逻辑支撑不够硬，所以才会对消息面过于敏感。但接下来市场可能都会处于“缺乏利好预期指引”的空窗期，指数想要维持住升势，难度不小。上证指数在2015年7月9日至8月17日的反弹周期中，出现了4000点至4184点的高点区间，这是重要压力位。该区间中位数的整数关口4100点附近，可以暂时作为区间震荡的上沿预期。由此，我们可以做一个3950点-4100点的箱体区间震荡预期。

热点分析：近期市场的部分“老登股”又开始异动了，光伏这样长年趴着的，这几天也开始蠢蠢欲动了，钢铁也异动了，所以从某种节点逻辑考虑的话，年末大部分为了绩效排名的基金经理人们调仓换股的概率还是挺高的。因此，从一个相对安全并且可以让所有参与者都可以享受到慢牛红利的办法，其实就是11月启动一轮充分的回调随后12月伴随着美联储QT的结束，进一步降息的催化，带动今年跑输或者和指数上涨持平的标的上攻，这才是最好的局面！

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2025年10月31日凌晨 于深圳

每日叮咛：周五 10月31日 农历九月十一 乙巳年 丙戌月 癸酉日。易得贵人相助，利于才能发挥，锐意进取。适宜拜会疏通、求财交易、项目洽谈、谋职应聘、规划筹谋、学习考试、出行考察等。癸酉日，要谨慎言行，忌酗酒、诉讼等事。吉方在东南方位，选择此方位行事吉。属相为卯兔、酉鸡和戌狗的易有矛盾障碍，不利行事，要多须谨慎。