巴菲特50条投资箴言

道法自然

1.当一位声名卓著、才华横溢的经理人接管一家基本面出了名糟糕的公司时，最终纹丝不动的必将是公司糟糕的名声，这一点很少有例外。2.你应当投资一家连傻子都能经营的企业，因为总有一天会有个傻子来掌管它。3.决不投资一家自己搞不懂的企业。4.别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。——逆向思维是捕捉市场极端情绪的核心。5.投资的第一条规则：永远不要亏钱；第二条规则：永远不要忘记第一条。——本金安全是复利增长的基石。6.价格是你付出的，价值是你得到的。——投资需关注内在价值而非短期价格波动。7.若你不打算持有某只股票达十年，则十分钟也不要持有。——长期主义是穿越周期的关键。8.市场短期是投票机，长期是称重机。——短期情绪化交易无效，长期回归企业基本面。9.投资的关键不是评估行业影响，而是评估企业的竞争优势。——护城河（品牌、成本、网络效应）决定企业长期价值。10.以合理价格买入优秀公司，远胜过低价买入平庸公司。——质量优先于估值，聚焦“湿雪长坡”型企业。11.我们寻找能跨越一英尺障碍的企业，而非飞越七英尺的能力。——专注能力圈内可掌控的机会。12.当大企业陷入困境时，我们要在手术台上收购它。——危机中的优质企业是最佳投资标的。13.风险来自于你不知道自己在做什么。——坚守能力圈，避免盲目跟风。 14.复利是世界第八大奇迹，理解它的人能获利，不理解的人付出代价。"——时间与持续收益的乘积是财富爆发的核心。15.时间是优秀企业的朋友，平庸企业的敌人。——选择能随时间增值的企业。16.牛市必须避免的错误：像暴雨后浮在水面的鸭子般自得。——警惕市场狂热中的自我膨胀。 17.当潮水退去，你才知道谁在裸泳。——市场下行时暴露企业真实价值。18.不要试图预测市场，而要为所有可能性做好准备。——市场不可预测，但可应对。19.投资者最大的敌人是自己。——情绪化交易是亏损主因。20.如果你不能忍受股价下跌50%，就不该炒股。——心理承受力是投资门槛。 21.人生就像滚雪球，重要的是找到湿的雪和很长的坡。——“湿雪”是高回报资产，“长坡”是时间复利。22.建立声誉需20年，毁掉只需5分钟。——诚信是商业与人生的根基。23.我衡量成功的方式是有多少人爱我。——社会价值与财富并重。 24.阅读公司年报和竞争对手年报是最重要的工作。——深度研究优于市场噪音。25.不要问理发师是否需要理发。——利益冲突者不可信。26.投资不需要高智商，只需不从众的能力。——理性比聪明更重要。 27.市场先生是个善变的伙伴，利用其情绪而非跟随。——市场波动提供买入机会。28.经济周期无法预测，但可准备。——现金储备应对黑天鹅。29.利率是影响市场的无形之手，但不可迷信。——宏观因素非投资核心。 30.钱找人胜过人找钱，让钱为你工作。——被动收入优于主动劳动。31.财富自由后想做什么，现在就该做什么。——目标导向的生活规划。32.简单的快乐胜过复杂的贪婪。——知足是幸福本质。33.优秀的管理层会把公司利益置于个人之上。——德才兼备的团队是关键。34.资本分配是企业最重要的职责。——资源投向高回报领域。35.并购应聚焦能带来协同效应的标的。——避免盲目扩张。36.承认无知是智慧的开始。——能力圈边界决定投资范围。37.如果你找不到睡觉时赚钱的方法，将工作到死。——被动收入的重要性。38.成功=做对少数关键事，而非多数小事。——聚焦核心决策。39.不要用借来的钱投资。40.市场总是周期性的，但人性不变。41.投资是认知的变现。42.恐惧与贪婪主导市场，理性是解药。43.好生意无需复杂。44.与比自己优秀的人合作。45.避免预测市场，专注企业价值。46.投资需耐心，等待机会而非追逐。47成功投资是反人性的。48.企业护城河比管理层更重要。49.不要为成长支付过高溢价。50.财富是思考的副产品。