<p class="ql-block">本期我们主要梳理一下，雅鲁藏布江水电工程利好的5大领域，以及辐射西部大开发的基建相关领域的核心公司，分享给大家一起探讨研究。</p><p class="ql-block">特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研究、研讨之用。</p><p class="ql-block">领域一：民爆概念</p><p class="ql-block">核心逻辑：雅鲁藏布江水电工程需开凿超200公里深埋隧洞，爆破需求激增，直接拉动工业炸药、雷管等民爆产品用量。当前民爆行业集中度CR10超60%，头部企业通过智能爆破服务和全产业链布局主导市场，其它技术领先企业同步受益。</p><p class="ql-block">核心关联公司：高争民爆、保利联合、易普力、雅化集团、广东宏大、壶化股份、国泰集团、盛景微、新余国科、江南化工等。</p><p class="ql-block">领域二：水泥、管道建材概念</p><p class="ql-block">核心逻辑：工程建设需大量高标号水泥（预计总需求5400万吨）及输水管道、排水材料等，西部区域的相关公司将受益于区域基建需求增长。</p><p class="ql-block">核心关联公司：西藏天路、华新水泥、东宏股份、青龙管业、青松建化、上峰水泥、天山股份、西部建设等。</p><p class="ql-block">领域三：水利概念</p><p class="ql-block">核心逻辑：工程作为“十四五”规划重大水利项目，直接推动水利设计、施工及生态治理需求。政策层面，2025年“两重”建设已投入8000亿元，智能岩爆预警系统、C100自修复混凝土等特种技术应用于复杂地质施工，水利工程相关公司将受益显著。</p><p class="ql-block">核心关联公司：冠龙节能、国机通用、深水规院、华建集团、筑博设计、西藏天路、汇通集团、国统股份、三和管桩、中国电建、中国西电、中国能建、新疆交建隧道股份等。</p><p class="ql-block">领域四：西部大开发概念</p><p class="ql-block">核心逻辑：工程作为西部大开发标志性项目，总投资1.2万亿元，直接带动西藏基建、物流、商贸等产业，预计创造大量就业岗位并提升电力、交通等基础设施水平。本地企业凭借地缘优势垄断建材和民爆供应，叠加“藏电外送”战略，工程投产后预计年增西藏财政收入超200亿元，强化区域经济造血能力。</p><p class="ql-block">核心关联公司：西藏天路、筑博设计、西藏城投、中设咨询、国机重装、保利联合、中国西电、特变电工、新疆交建、北新路桥等。</p><p class="ql-block">领域五：工程机械（隧洞设备+发电设备+工程机械设备）</p><p class="ql-block">核心逻辑：隧洞设备方面，国产TBM技术全球领先，主轴承国产化率超90%，发电设备领域，冲击式水轮机组适配2350米水头落差，技术壁垒显著，工程机械设备中，水电站起重设备领域国产占有率高。能满足工程需求的相关大型工程设备厂商受益明显。</p><p class="ql-block">关联公司：法兰泰克、三一重工、中联重科、徐工机械、中铁工业、铁建重工、恒立钻具、五新隧装、唯万密封、山河智能、永达股份、东方电气、建设机械等。</p><p class="ql-block">文章仅供参考交流，不作为投资建议！</p>