<p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">经济社会，暗流涌动，看似遥不可及的金融风险，或许就在你我身边。金融和每个人息息相关，存款、保险、股票、债券是金融，基金、汇率、贷款、支付等等也都是金融。我们说和金融有关的活动中各类不确定性导致损失的可能性就是金融风险。金融风险有很多种类，第一期讲两个小故事，看看金融风险中的“市场风险”。</p><p class="ql-block">市场风险，就是由于市场价格（比如利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动，导致金融资产价值下降或收益缩水的风险。股票或债券价格下跌、存款利率下调、纸黄金或原油宝下跌等都是。</p><p class="ql-block">故事 1：出口企业的汇率 “过山车”</p><p class="ql-block">浙江某家具出口企业，主要客户在美国，结算货币为美元。2023 年，该企业签订一笔 1000 万美元的订单，约定 3 个月后交货收款，当时人民币对美元汇率为 6.8（1 美元 = 6.8 人民币），预计收款折合人民币 6800 万元。但 3 个月后，受美联储加息等因素影响，人民币对美元贬值至 6.4，同样的 1000 万美元仅能兑换 6400 万元人民币，企业直接损失 400 万元。这就是典型的汇率风险（市场风险的一种）。</p> <p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">故事 2：“原油宝” 事件中的价格风险</p><p class="ql-block">2020 年，国际原油价格因供需失衡暴跌，甚至出现历史罕见的负油价（WTI 原油 5 月合约价格跌至 - 37.63 美元 / 桶）。某银行推出的 “原油宝” 产品，允许投资者挂钩国际原油期货。由于产品设计未考虑负价格场景，且未及时移仓，导致大量投资者不仅本金亏光，还需向银行支付巨额欠款。虽然比较极端少见，但这是商品价格波动引发市场风险的典型事件。</p> <p class="ql-block">中泰证券投教基地</p><p class="ql-block">中泰证券淄博中心路营业部</p>