长期投资者的必修课：如何在市场波动中稳住阵脚？

静静财知道

今天我们来聊聊一个每位投资者，特别是立志做长期投资的朋友，都必须面对的核心问题：在市场不可避免的起起落落中，我们到底需要做好哪些准备？

投资大师彼得·林奇说过一句非常经典的话：“世界上每个人都是长期投资者，直到市场下跌。” 这句话一针见血地点出了人性的弱点——市场上涨时，我们信心满满，打算持有十年二十年；可一旦市场开始下跌，恐慌和怀疑就会悄悄爬上心头。

其实啊，市场波动是常态，不是意外。 就拿美股来说，平均每年都会经历一次10%左右的调整。如果你现在面对市场波动感到有点不安、有点不舒服，别担心，这很正常。

今天我们就一起来做个简单的自测，看看你作为一名长期投资者，是否已经做好了充分的准备：

第一项准备：你还在坚持存钱和定投吗？

这一点非常关键！我们在股市之外赚钱的能力，从根本上决定了我们在股市里能赚到的上限。 好好工作，努力攒钱，这才是投资的本金来源。

对于确定可以用于长期投资的资金，坚持定期投入（也就是定投）是一个好方法。 为什么这么说呢？你想啊，当市场下跌、股价便宜了，你坚持投入，实际上是在以更低的成本买入更多份额。这反而为未来的上涨打下了更好的基础。投资的最终收益，简单来说取决于三个因素：你投资的年化收益率、你坚持投资了多少年，以及你投入的本金有多少。 持续存钱和定投，就是在不断增加本金、拉长投资年限。

第二项准备：你准备好“备用金”了吗？

投资就像航海，风浪难免。市场下跌时（比如股票熊市），通常像国债这类相对安全的资产（债券），反而可能表现不错。这就是常说的“股债跷跷板”效应，在全球市场都挺常见的，咱们A股过去两年也经历过。

这笔“备用金”或者债券配置，作用就是给你的投资组合提供一个“减震器”和“安全垫”。 想象一下，如果市场大跌时，你突然有急事需要用钱，又不想在低点被迫卖掉亏损的股票，那怎么办？这时，你配置的债券或者预留的现金就能派上用场了，帮你渡过眼前的难关，让你能安心等待市场回暖。

第三项准备：你承担的风险，是否超出了你的承受能力？

这一点是心态稳定的核心。问问自己：当前的下跌，真的让你寝食难安、夜不能寐了吗？ 要知道，目前的市场调整，离通常定义的“熊市”（下跌20%）或者“崩盘”（下跌30%以上）还有距离，更像是一次正常的“健康调整”。

如果你感觉特别难受，说明你的投资组合可能太激进了，风险超出了你的承受范围。 这个时候，完全可以做一些微调。比如说，你原来90%的资金都投在股票里，现在感觉压力太大，那可以适当降低一点比例，降到80%甚至更低，找到一个让你晚上能睡得着觉、能长期坚持下去的配置比例。 这个比例因人而异，没有标准答案。

但是，我强烈不建议你因为恐慌而彻底清仓、完全退出市场！ 为什么呢？因为市场的反转往往出人意料、非常迅速。想想2020年3月，新冠疫情冲击下，美股经历了罕见的4次熔断（也就是交易暂停），市场一片恐慌。谁能想到，那个月恰恰成了随后两年大牛市的起点？如果你当时清仓离场，就完全错过了后面的反弹和上涨。

总结一下，这些准备的核心目的是什么？

就是为了让我们在市场的风浪中“活下来”。只有控制住不必要的风险，保证自己不被市场淘汰，我们才有资格、有资本去迎接下一次市场的上涨，去分享长期经济增长带来的回报。

没有人能精准预测市场： 它可能明天就反弹，也可能还会继续跌一阵子才好转。这中间的路径，充满了不确定性。

所以，什么样的调整才是“健康”的？

当市场下跌时，你能保持冷静，不惊慌失措，那对你而言，这就是一次健康的调整；

当你拥有充足的现金流，能保障生活无忧，那对你而言，这就是一次健康的调整；

最重要的是，如果你能基于自己的风险承受能力做好规划，并且坚定地执行下去，那无论市场怎么波动，对你而言，每一次调整都可以是迈向长期目标的“健康”一步！

希望这份准备清单，能帮助你在投资的漫长旅途中，走得更稳、更远。