【纽约掠影之“华尔街”】

丘小海

【纽约掠影之“华尔街”】

华尔街（Wall Street）是一条只有几百米长的狭窄街道，但是这里先后出了罗斯柴尔德、摩根大通、洛克菲勒、高盛、杜邦等商业巨头；纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、纽约期货交易所等的总部也设于此。金融圈的人都知道，“华尔街”这个词含义很丰富，代表财富、成功、贪婪等等，是一整套金融体系的代称词。

走在这条小街道上，我思绪万千。这条街上最有名的莫过于纽交所，其历史可以追溯到 1792年的梧桐树协议，这一年正是乾隆五十七年，直到1863年才改为现名“纽约证券交易所”。联想到深交所、上交所，这二百年的时空差距，我只能在心里默默地一声叹息。至于这条街的历史有多悠久，有多少伟大的公司诞生，有多少名人与这条街道有关，又有多少悲喜剧在这里发生过，我都渴望详细的了解。“华尔街”是全球金融的心脏，是全球资本的枢纽，是世界经济的引擎，其历史地位无出其右，是全世界投资人敬仰的地方。我站在铜牛雕像前寻思，过去有多少波澜壮阔的往事藏在了这条街上？它对于未来世界又会产生怎么样的影响？这些问题跟随着我的脚步，不停在我的脑海里萦绕。漫步过程中，我在每一幢建筑物前驻足，仿佛它藏着一连串的密码，总想多凝望几眼，幻想着看穿每幢建筑物里面曾经发生的故事，破解美国繁荣的密码。

经济是现代社会的基本元素，相当于构成生物体系的碳。经济与万事万物相关，社会上发生的重大事件都会影响经济，社会上绝大多数问题归根结底都是经济问题，都可以用经济方法来解决。贸易是经济活动的重要环节，没有贸易就没有经济。贸易的本质是比较优势，互通有无。国际贸易极大地提高了全球整体的生产效率，促进了全球经济发展。过去几百年，全球经济在贸易的推动下快速发展。结算离不开货币，贸易离不开金融，而华尔街就是世界金融的中心和枢纽。川普年初重新上台之后，搞了一系列的骚操作，最让人揪心的就是掀起全球贸易战，带来全球经济的混乱。

川普狂妄自恋。根据他的言行，可以看出他满脑子的丛林法则，既想着“让美国再次伟大”的功名，又想着对红脖子们的交代，还夹杂着商人的私利，更有与普京不可告人的瓜葛等等。我大胆猜测他发起贸易战的逻辑。他认为，全世界都在赚美国的钱，美国对中、日、欧等经济体存在巨大的贸易逆差，现在是时候给美国还钱了，希望通过提高关税水平达到贸易平衡，同时，用高关税政策，迫使制造业回流美国，让他的铁粉(美国下层工人、红脖子们)找到活干。那么，川普政策的逻辑对吗？通过征收高额关税能达到贸易平衡吗？能让制造业回流吗？作为解答，容我做个简单的分析。

第一，二战后的八十年，经济全球化和贸易自由化已经成为共识，首先是在以美国为主的几个发达国家之间缔结了关税与贸易总协定(GATT )，随着越来越多的国家希望加入，又进行了很多轮的多边贸易谈判，最终关贸总协定发展演变为经济的联合国——世界贸易组织(WTO)。整个演化过程中，所有的努力都是朝着一个方向——降低关税水平和消除非关税壁垒！在世贸组织的推动下，全球经济取得了很大的发展，即使是存在巨大贸易逆差的美国，过去几十年的经济也是快速发展的，其经济增长速度还高于全球平均增长速度，可见美国本身也是自由贸易体系的受益国。

第二，美国为什么会落下巨大的贸易逆差？贸易的本质是比较优势，由于美国最先进入发达国家行列，其生活成本、生产成本等都较高。对于普通的可替代的商品，成本高，竞争力就弱，久而久之市场便渐渐被低成本的新兴国家取代。美国的消费能力远大于其生产能力，在自由贸易体系下，造成美国贸易逆差是正常的、容易理解的。

第三，美国的优势显然不在普通制造业，而是在于高科技和金融。虽然美国存在巨大的贸易逆差，但是，我认为美国并没有吃亏，为什么？因为美国有两大强项——高科技和金融！美国的高科技领先全球，高科技巨头公司赚得盆满钵满，如苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达等公司，过去二十年，就这五家公司赚的利润，估计中国排前一百名的科技公司加起来也没有他们赚的多；另一方面，美国将印出来的绿钞票，经过华尔街的运作，成倍成倍的放大，换来全世界的廉价商品，让美国人受益。与此同时，那些贸易顺差国，经济得到了发展，也赚到了处汇，获得了自由贸易带来的好处。可是，这些外汇最终又流入了华尔街，华尔街可以从这些资本身上再赚一笔，可以说美国赢了二次。

第四，川普希望的制造业回流能够实现吗？根据现代经济学理论，比较优势才是贸易的原动力，由于高成本，制造业是美国的弱势行业。经济学存在多个“不可能三角”，考虑到工资刚性和人性不愿意降低生活标准，那么，美国的普通制造业未来依然没有优势，不符合比较优势的贸易原则，靠提高关税变相的“闭关锁国”的策略，注定要失败，在全球化的大背景下，川普的制造业回流几乎可以肯定行不通。美国正确的做法应该是立足优势产业(高科技和金融)，通过解除高科技产品的出口的禁令，扩大金融证券市场的便利性，让更多的科技产品出口，让更多的外国企业去华尔街上市，让更多的资本流入华尔街，用优势的高科技和金融产业来填补制造业，以达到贸易平衡。

经济有规律，任何违背规律的行为都要付出代价。六七十年代有句耳熟能详的话，“多快好省地建设社会主义”，这句话里，快与好是矛盾的，多与省也是矛盾的，例如，为了赶美超英进行的“大炼钢铁”，想快速把产量提上来，土法上马，炼出来的钢铁质量就肯定不会好；同样，想多产出，投入自然也省不了，砸锅挖门拆窗回炉的荒唐事没少干，多快好省的良好愿望换来的却是低效和落后。任何决策都一定要简单、明确，川普那种既要又要还要的决策注定会失败，这正是“不可能三角”定律的完美诠释。

我不知道这场贸易战最终如何收场。突然想起了法国经济学家巴斯夏说过一句话，“当货物不能跨越国界时，军队就会跨越。” 若自由开放的贸易体系崩溃，战争的风险就会上升。但愿世界和平。

贸易高墙筑起之日，就是老百姓苦日子到来之时。

2025年7月4日匆匆于纽约。