美元贬值，香港储蓄险下一个暴雷？

琳琳琳儿

今年港险真的太火了！

大量内地访客专程打飞的、不远千里也要扎堆来香港开户投保，各家保险公司的客户中心天天爆满。

大家疯狂买香港保单，主要因为内地市场资产荒。

存款利率跌破1%、房产低迷、股市又太激进，有钱人一下慌了，钱不知道该往哪里放。

既有兜底、又能投资全球的香港储蓄分红险成了一个很好的选择。

一方面可以追逐6个多点的年化收益，另一方面，香港储蓄险是美元保单，一部分资金也会投向美债一类的美元资产，可以多元配置、分散风险。 问题来了，既然是美元资产，很多人就会担心汇率风险：

理论上，如果投保的时候，美元在高位，也就是美元对人民币升值，意味着你要花更多人民币换美元买保单。

将来退出的时候呢，又刚好赶上美元贬值，一来一回是不是就亏大了？ 那么现在美元兑人民币正在贬值，汇率突破了7.2，是不是应该赶紧投保？

如果之后美元继续贬值，是不是又不应该在这个时候买入保单？

来，今天讲讲香港保单和美元汇率之间的关系，买港险到底怎么看待汇率问题？ 两个币种之间的汇率永远是波动的，有涨有跌。在不同时期做交易，成本和收益就会有波动。

担心汇率风险，就是担心在收益上吃亏。

那就先说说收益，先讲个简单的逻辑。

你拿人民币换成美元去买保单，将来保单退出再把美元换回人民币。

投保时，你希望美元汇率更低，美元贬值，这样你花更少的人民币就能买这份保单。

未来保单理赔或退出时，你希望美元汇率更高、美元升值，你的保单就更值钱。

反过来，投保时美元升值、退出时美元贬值，你就会在汇率上吃亏。

理论上没毛病，但你要考虑这几个因素：

第一，产品收益可以覆盖汇率损失。

假设在汇率7.2时投保10000美金，成本是72000人民币，持有15年，保单价值变成21242美金，增值了112%，年化复利是5.15%。

如果这个时候汇率变成6.8，21242美金可以换回144445人民币。

你确实在兑换人民币时因为汇率波动有折损，但相对72000的本金，你的人民币依然增值了100%，用人民币计算的实际年化复利是4.75%。

如果持有20年甚至30年呢，因为汇率损失的价差，在保单的长期高收益面前，更加微不足道。

所以，当我们把香港保单当做一项中长期投资，即便汇率上不得已高买低卖有一点损失，影响也不大、甚至可以忽略不计。

第二，分期交费可以摊平汇率波动。

如果你的保费是分期5年交完，今年汇率7.2，明年可能变成7，期缴保费就像定投，可以平滑汇率的波动。 第三，保险公司有补贴。

香港保险常年有保费折扣+预缴利息两大优惠。

美元汇率走高的时候，保险公司推出的优惠力度也会加大，最多可以占到总保费的15%-20%左右，相当于把可能的汇率损失提前补回来了。

所以，如果这份保单本身就在规划之中，就没必要纠结短期的汇率波动，事实上，你也不可能准确踩中每一次的高点和低点。

今年年初到现在，美元汇率从7.3跌破7.2，表面是美元贬值、人民币升值。

但你有没有关注到，同时期下，人民币对日元、英镑、欧元、泰铢等一篮子货币全部是在贬值。

为什么会这样？

汇率其实是央妈调控货币政策的工具，美元降息、资金外流的压力小了，人民币的降息空间就加大了。

同时本国货币贬值有利出口、能带动经济和就业。

贸易战反反复复，也会造成汇率异常波动。 所以，经济走势并不是书本里的理论能够推演出来的，而是无数个复杂变量共同作用的结果。

再权威的经济学家，也无法准确告诉你10年以后美元和人民币到底孰强孰弱。 其实关于美元汇率和香港保单的关系，接下下才是我想和你们说的重点。

你要反复想清楚一个核心问题：我们到底是为了什么要买香港保单？

是去炒外汇吗？是坚信美元一定会永远升值吗？

不是吧。

除了看重收益，我们通过香港保单配置一部分美元资产，恰恰就是为了对冲汇率风险。

在全球经济既融合又分化的背景下，持有美元计价的香港保单，既可以突破区域限制追求全球更好投资机会、又可以避免持有单一币种的汇率风险。 目前，全球的跨国资金，绝大部分最终都会流向美国或美元资产。

过去10年，人民币对美元贬值了16%，如果你支持有人民币资产，什么都没做就已经在亏钱了。

而美元对英镑过去十年升值了25%、对欧元升值了17%。

再往后看，美元的币值依然保持长期稳定。

作为公认的全球储备货币，美元在全世界范围提供流通性，主导国际支付和结算体系。

国际外汇储备有一半以上是美元，即便在全球经济低迷时，美元的抗风险能力还是很强的。 所以最明智的做法是：少做预测、多做准备！

15年20年之后人民币到底是升值还是贬值，都没关系，你已经提前做好了两手准备，短期汇率波动并没有那么重要。 更何况，很多人配置香港保单是为了孩子未来的留学教育、海外工作、旅居甚至移民、养老等非常明确的需求，短期汇率波动就更加可以忽略了。

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