人民法院正式发声：虚拟货币已具财产属性，合规化路径加速成型！

幸运鸟

2025年6月18日，《人民法院报》罕见地以显著标题刊文指出：“虚拟货币可探索合规变现路径”，并明确表示：虚拟货币具有相应的财产属性，在司法实践中已基本形成共识。

这是中国司法领域首次在权威媒体中如此清晰地承认虚拟资产的“合法性方向”，标志着中国在数字货币监管、法律治理与市场认可之间的“三角地带”正在迅速缩小。

对虚拟资产从业者、Web3创业者、投资机构、法律工作者而言，这不仅是信号，更是转折点。

一、司法层面“正名”：虚拟货币具备财产属性

文章指出：“虚拟货币并非由中国央行或公共权威机构发行，也不一定与法定货币锚定，但经过一定使用与流通过程，已形成特定市场价值，具有‘可控制、可处分’的典型财产属性。”

这一段话极具分量，它等同于赋予虚拟货币在特定司法场景中与其他财产权利等同的地位。过去，虽然民间已有判例采纳“虚拟货币归属权”或“非法所得”的处理方式，但这次是首次在国家主流法治媒体上，系统性提出“应探索合规化变现”方向。这表明：

第一，“比特币等虚拟币非法吗？”这一问题开始出现灰度地带；

第二，“是否能抵债、能继承、能追缴？”开始有了司法正向指引；

第三，对于盗币、诈骗、冻结、归还等案件的法官裁量权将收窄——共识正在固化。

在文章中，最高法明确表示：“虚拟货币具有可支配性、可控制性与交换性，具备典型财产特征。”

这不是简单“认可币圈”，而是从财产权保护角度承认其在现实中的法律价值。

这意味着什么？

你在链上的资产，可以被司法确权；

虚拟币转移、盗窃等可被追责；

破产、遗产、债务中的币圈资产可归属判定。

二、监管态度变了：从“打压”到“引导”

从“非法对象”到“类金融资产”：监管语境转型，我们必须回顾监管语境的演变过程：

过去十年，中国对虚拟资产的政策路线大致分为：

现在，虚拟币不是突然合法，但正以“特定财产”逐步纳入现有体系。

三、合规路径正在打开的四个方向

随着司法系统和政策监管逻辑逐步调整，虚拟资产的“非法—模糊—合规”三段式演化已进入局部破冰期。

从《人民法院报》确认“虚拟货币具有财产属性”开始，到国家标准委着手调研托管规范，中国对虚拟货币的合规路径已悄然呈现出四个明确方向：

1. 司法确权路径正在建立

虚拟货币正被司法系统逐步确认为合法财产，并已在如下场景中落地适用：

家庭财产继承：子女可通过法院确权“父母钱包地址中的币归属”；

婚姻与离婚纠纷：链上资产成为可分割的“夫妻共同财产”；

企业破产清算：破产企业所持虚拟货币被列入资产清单依法清算。

关键词：确权、合法财产、地址归属

司法系统的态度转变，标志着“虚拟资产=非法物”的一刀切认知正在松动，财产属性认定已形成基础性共识。

2. 监管沙盒与交易试点陆续开放

部分数字金融试验区已在探索“有限可控型”的虚拟资产交易应用，包括：

北京、上海、海南、前海等地，可能试点数字港币稳定币、链上债券（RWA）、NFT登记凭证等；

受限用途的合规交易平台（如类比证券账户体系），或将小范围开放。

这类模式强调“用途限定”“范围限定”“主体限定”，即只允许特定人群在特定场景下进行链上资产使用与交易。

关键词：监管沙盒、可控交易、港币稳定币、链上凭证

3. “类比处理”政策逻辑逐渐明朗

监管部门正将虚拟货币类比为“高波动金融产品”，类似于黄金、外汇、期货、股票等，纳入金融产品框架而非非法财物管理：

并非“一刀切”取缔，而是纳入风险管控体系；

未来可能实施“适当性投资者制度”，只允许具备资格的投资者参与虚拟资产交易。

这种转变意味着：虚拟币不再被视为毒品般的非法之物，而是**“合法但高风险”的新型资产类别。

关键词：投资属性、金融监管、风险分级

4. 基础技术托管标准正在准备

监管合规的前提是底层技术的“标准化”。国家标准化管理委员会已于近期启动对如下领域的调研：

私钥托管规范：是否由第三方持牌机构托管？如何避免跑路与丢失？

多签协议标准：如何提升企业或机构持币安全性？

链上身份认证（KYC）标准：钱包地址实名化是否可行？

这类标准若制定完成，将为未来“持牌机构运营虚拟资产业务”提供技术前提。

关键词：KYC、托管、多签、持牌交易

正如“互联网金融”经历了从野蛮生长到持牌经营的十年演化，虚拟货币的合规化也将是一个分类、分级、分阶段的渐进过程。

四、从灰色套利到制度共建：是时候考虑长期建设了

6月20日《人民法院报》的重磅发声，绝非孤立事件，而是反映出一个清晰信号：中国的虚拟资产政策环境正从“高压模糊”向“结构重塑”过渡。

这意味着，链圈与币圈正在走出“去监管”叙事，进入“制度框架内的共生进化”阶段。这不是一次单点突破，而是多维度趋势的汇聚：

第一，现实资产上链（RWA）将获得更多法律承认

RWA作为“链上映射真实资产”的通道，将成为司法体系最先接受、监管体系最容易落地的路径。例如链上债券、数字房产凭证、应收账款代币等，具备天然的财产权逻辑，最有可能率先取得合规身份。

第二，合规交易所（非DeFi）或将获得试点灰度通道

随着监管沙盒机制的推进，一批具备身份识别、托管能力的“可控型交易所”或将在北京、海南、前海等试点区域落地。它们不再追求“去中心化极致”，而是服务于：合规身份持有人+许可型链上资产的合规交易流转。

第三，链上身份、链上确权、链上合同执行加速与司法对接

法院确权+智能合约执行+链上身份认证，是构建链上司法系统的三大支点。这也将推动链上经济活动脱离“黑箱”，进入可追踪、可主张权利、可执行义务的新时代。

第四，跨境资产“回流机制”正在设计中

港币稳定币试点、数字人民币互联测试、香港链上RWA交易所的开放，都是为解决一个核心问题：如何让链外资产“回链”、链上资产“合规出海”。这是构建中国链上金融主权体系的关键部分。

五、对币圈的三大建议：从套利思维走向价值建设

在这一政策拐点下，那些仍然沉迷于“搬砖、刷量、套利”的玩家，将在未来几年被政策彻底边缘化。而真正想做长线价值的项目团队、投资者、创业者，应当果断转向：

1. 停止套利短视，转向长期价值建设

链上“财产”只有在法律体系中被承认，才拥有真正的估值基础。不要再沉迷流量幻象，转向产品落地、价值闭环、司法可确权的建设方向。

2. 拥抱合规，提前布局身份确权与数据资产标准

未来的链上世界，身份系统、确权协议、数据资产格式将成为新的“基础设施”。合规不是风险控制，而是市场准入门槛。谁能站在规则里，谁才有未来。

3. 成为“链上金融建构者”，而非政策游击者

中国不会直接复制DeFi那一套去中心化金融逻辑，而是走出一条“中国特色的监管友好型链上金融科技”路径。这需要一批新创业者——既懂技术，又理解制度逻辑，愿意在灰色地带之外建设制度配套。

六、结语：变的是规则，不变的是价值的核心

《人民法院报》的这次表态，是司法系统与区块链经济一次真正的握手。

从此，币圈与法治之间，不再是平行世界。

未来：

币不是法币，但能成为财产；

链上不是避风港，而是合规场；

技术不是叛逆，而是公共服务的新工具。

真正的“币圈春天”，不是牛市，而是法律承认它的那一天。现在，它，来了。

监管、合规化永远都是最大的利好！（B圈的咏琪）