多空激战有来回，央妈助攻定军心

信用哲者

　　今日债市恰似初夏骤雨前的闷热烦躁又无奈，雅阁闪击波斯猫，大A拉胯下泻，多空双方在狭窄区间内反复拉锯，分歧摇摆，期现背离，处处是疑阵，处处有深意，市场情绪在焦虑与期待间摇摆不定，交易盘在方向选择前举棋难定。反思认为：今日，消息之外—该相信技术。

早盘：空头借势施压

资金面延续收敛态势，DR001小幅上行，叠加部分止盈盘离场，空头借势发力，凭借资金压力与技术性抛压短暂占得上风。

午盘：多头韧性抵抗

据说大型银行与险资对中短期政金债的买盘持续涌现，国债期货自低点震荡回升，多空陷入僵持，市场波动率显著下降，成交略显清淡——交易员既担忧踏空政策利好，又恐于短期利率风险，下单如履薄冰，市场量能小幅萎缩。

尾盘：纠结中静待变局

虽然5月金融数据出炉，但直至收盘，市场仍在窄幅震荡中寻找方向，彷如弓箭手面对双方英雄的缠斗而不敢轻易放箭，投资者对政策与资金面的双重忧虑，买卖盘报价频繁交替，方向模糊下，交易情绪陷入典型的“等待性纠结”。

收盘点睛：央妈“预告”定军心

恰在收盘后，央妈公告下周一将开展4000亿元买断式逆回购操作；一石激起千层浪——公告瞬间缓解市场对资金利率中枢上移的焦虑，为纠结的债市注入一剂强心针，多头信心获得有力支撑。

　　下周债市，料将在央妈暖风下迎来趋势性行情的确认，今日行情再次印证，在混沌纠结期，交易者还是需在方向模糊中保持定力。而打破僵局的关键钥匙——央妈预告，已为多方赢得先手。