<p class="ql-block">避免空转</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"> 五月央行宣布降息，国有大行，纷纷下调存款利率，重要的一年期的定期存款利率首次跌破了1%的关键点，正式进入“0”开头的利率时代，而活期存款利率只有0.05%，差不多真就是零利率了。</p><p class="ql-block"> “零利率时代”在西方不少发达国家出现过，亚洲的日本十多年前也曾经历过。当时它们进入了“低通胀、低消费、低欲望”的所谓“三低”社会，年轻人开始大量躺平。</p><p class="ql-block"> 在消费端，日本则是出现过“三个20%现象”：即每年的汽车消费下降20%；奢侈品消费下降20%；外出就餐减少20%。</p><p class="ql-block"> 楼市方面，大部分城市的楼市也进入了漫长的阴跌期，只有核心都市圈比如东京、大阪等城市的房产会回暖。</p><p class="ql-block"> 同期，日本的文化产业却异军突起＿＿动漫、游戏、电影、音乐等“心灵慰藉型产业”的规模扩张迅速，这些产业后来也成了日本在全世界的一张名片。</p><p class="ql-block"> 这次我们降息，专家分析说，银行上有这些思考：如果把资金也看成一种特殊的“商品”，那么影响这种商品价格的也就是利率，而利率越来越低的核心原因，自然也是“供过于求”，资金也“产能过剩”了。</p><p class="ql-block"> 这种资金的产能过剩，反映在市场上是两类现象：一方面，是存款规模指数级膨胀，大家在不断存钱。根据央行的最新数据，居民存款达到惊人的160万亿，折算下来，相当于全国每人有10.5万的存款。而在2019年，居民存款才刚刚突破80万亿，六年时间规模直接翻了一倍，超过了过去60年的总量。</p><p class="ql-block"> 另一方面，则是融资需求减少。资金的需求方自然就是想要贷款的各类企业和居民，企业融资的大头是为扩大生产，居民融资的大头则是买房。在当前产能过剩和房地产萎靡的环境下，这两类融资其实都遇到了瓶颈，甚至最近又出现了大面积的提前还贷的现象，所以资金需求，也就减弱了。</p><p class="ql-block"> 这些现象又会导致什么结果呢？就是大量资金淤积在金融体系中沉淀空转，居民和企业不愿意把钱拿出来消费和投资，市场上缺乏“活钱”，整个经济运转，自然会更加困难一些。</p><p class="ql-block"> 央行最近也说，以前是增加大量的货币供应来维持市场运转，但现在货币总量已经很大了，但有相当一部分钱在空转，因此再增大货币量，意义不大，现在是要通过调节利率，把钱引导走出银行。</p><p class="ql-block"> 所以，当下的政策就是要通过降低利率，降低资金在银行沉淀的收益，好“逼”着大家别这么爱存钱，让钱进入市场中流通，让一个人的消费和投资，成为另一个人的收入。从而，避免资金空转，以达到拉动经济发展的目的。</p>