6月，您好

张凝

　　其一，资金面：（1）全市场成交额突破1.21万亿元，单日放量1795亿元，五大宽基指数成交额增幅均超15%，显示增量资金加速进场；（2）10日/20日/60日全A做多占比分别达55.94%、59.04%、54.99%，中短期资金共识度提升，但需警惕60日线占比回落可能引发的获利回吐。

其二、技术面：（1）三大指数同步上涨，但北证50（+2.73%）显著跑赢主板，中小盘风格占优；无人驾驶（云内动力4连板）、核聚变（尚纬股份6连板）等题材股连板效应强化，与权重股形成分化；（2）沪指放量站上3400点，创业板指突破年线压制，技术形态转强，但需验证持续性。

其三，市场面：（1）历史数据显示：沪深300月末上涨概率50.85%，但端午节后（6月3-9日）下跌概率达66.67%，需提前防范节后流动性收紧，同时6月效应，平均涨幅-1.37%，上涨比率50.50%，板块分化应在意料之中；（2）无人驾驶政策催化：L4级自动驾驶路测牌照近期密集发放，带动产业链从感知层（激光雷达）向应用层（智慧交通）扩散；（3）医保谈判温和落地叠加海外授权加速（如昭衍新药），创新药板块PE从25倍修复至30倍，进入合理区间；（4）跨境支付CIPS叠加数字货币，有11只涨幅超过10%以上，强势特征明显；（5）三井化学退出三氟化氮业务，国内龙头（如中船特气）替代逻辑强化，中期产能释放可期。

综合而言，当前市场处于政策催化与周期压力的交织期，建议以“高弹性题材+低估值防御”组合应对波动。