<p class="ql-block"> 截止于2025年4月28日收盘，千亿市值指数共有132只样本股，总市值率全A做多占比为47.74%，资金流向呈现“大市值吸金、中小盘失血”格局，上证50/180逆势放量（+6.77%），中证500/沪深300缩量，主力调仓方向明确指向低估值蓝筹，目前需要谨慎的是主力/散户同步流出，其中主力资金净流出318.07亿，散户净流出358.80亿，ETF规模微降，反映市场短期避险情绪升温，增量资金入场意愿不足；做多占比倒挂结构（“20日＞10日＞60日”），表明市场对政策刺激的短期博弈未转化为趋势共识，警惕反弹后二次探底风险。</p><p class="ql-block"> 从政策面分析，其一，稳就业贷款+新基建REITs+消费券，催生银行/消费基建板块行情（工行、重庆银行创年内新高），资金提前定价政策红利，但需警惕政策规模与市场预期的落差（如5000亿贷款实际落地节奏）；其二，外部风险对冲：美国301关税悬而未决，国内政策选择“精准滴灌”而非全面刺激，强化低估值蓝筹（上证50/180）的避险逻辑。</p><p class="ql-block"> 综合而言，政策短期托底与外部风险交织下，市场呈现“存量博弈+避险主导”特征，资金从高波动成长股向政策受益链及低估值蓝筹迁移，但动能背离警示反弹脆弱性，交易需紧扣政策落地节奏与量能验证，防范预期差冲击。</p>