<p class="ql-block">股权质押中的 **预警线**、**平仓线** 和 **未达平仓线** 是金融机构为控制风险设定的关键指标，以下是具体解释：</p><p class="ql-block">---</p><p class="ql-block">### 1. **股权质押的基本逻辑**</p><p class="ql-block">- **质押融资**：股东将持有的股票作为抵押物，向金融机构（如券商、银行）借款。</p><p class="ql-block">- **风险控制**：为防止股价下跌导致抵押物价值不足，金融机构会设置 **预警线** 和 **平仓线**，以动态监控风险。</p><p class="ql-block">---</p><p class="ql-block">### 2. **预警线**</p><p class="ql-block">- **定义**：当质押股票市值跌至 **借款金额 × 预警线比例**（如160%）时触发。</p><p class="ql-block">- **作用**：提醒股东需追加保证金或补充抵押物（如现金、其他股票）。</p><p class="ql-block">- **举例**： </p><p class="ql-block"> 假设质押借款 **1000万元**，预警线为 **160%**，则当质押股票市值跌至 **1600万元**（1000万×160%）时，股东需补仓。</p><p class="ql-block">---</p><p class="ql-block">### 3. **平仓线**</p><p class="ql-block">- **定义**：当质押股票市值跌至 **借款金额 × 平仓线比例**（如130%-140%）时触发。</p><p class="ql-block">- **后果**：若股东未及时补仓，金融机构有权强制卖出质押股票，以收回借款。</p><p class="ql-block">- **举例**： </p><p class="ql-block"> 继续上例，平仓线为 **140%**，当股票市值跌至 **1400万元**（1000万×140%）时，可能被强制平仓。</p><p class="ql-block">---</p><p class="ql-block">### 4. **未达平仓线**</p><p class="ql-block">- **含义**：股价下跌，但市值仍高于平仓线（处于预警线与平仓线之间）。</p><p class="ql-block">- **风险**：虽不会被立即平仓，但股东需密切关注股价波动，必要时主动补仓以避免触发平仓。</p><p class="ql-block">---</p><p class="ql-block">### 5. **实例说明**</p><p class="ql-block">- **初始质押**： </p><p class="ql-block"> 股东质押 **100万股**，股价 **10元/股** → 市值 **1000万元**。 </p><p class="ql-block"> 质押率 **50%** → 借款 **500万元**。</p><p class="ql-block">- **预警线（160%）**： </p><p class="ql-block"> 500万×160% = **800万元** → 当股价跌至 **8元/股**（800万÷100万股）时触发预警。</p><p class="ql-block">- **平仓线（140%）**： </p><p class="ql-block"> 500万×140% = **700万元** → 当股价跌至 **7元/股**（700万÷100万股）时可能被强制平仓。</p><p class="ql-block">---</p><p class="ql-block">### 6. **关键点总结**</p><p class="ql-block">- **预警线**：提前警示风险，需补仓； </p><p class="ql-block">- **平仓线**：强制卖出抵押股票的最后防线； </p><p class="ql-block">- **未达平仓线**：暂时安全，但仍需警惕进一步下跌风险。</p><p class="ql-block">这一机制平衡了股东的融资需求和金融机构的风险控制，理解这些概念对投资者管理质押风险至关重要。</p>