<p class="ql-block">这是我的第981篇日记。</p><p class="ql-block">今天4月6日，农历三月九日，星期天，雾，19℃。</p><p class="ql-block">转载文章就此分享</p><p class="ql-block">自特朗普于当地时间4月2日宣布对全球加征关税后，该事件在全球资本市场掀起腥风血雨的重大影响。</p><p class="ql-block">作为回应，中国于4月4日针锋相对出台关税反制措施，对所有美国进口的商品加征34%关税，并同时实施将美国相关公司列入不可靠实体清单、对重要战略物资进行出口管制等反制措施。</p><p class="ql-block">本文深度整理中美贸易的核心领域，对利好和利空的行业与公司进行全面梳理。</p><p class="ql-block">建议大家仔细阅读，在未来相当长一段时间均可持续参考。</p><p class="ql-block">务必点赞收藏，以备后续跟踪。关注我，每天梳理核心题材与公司逻辑。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">一、中国从美国进口主要商品（2023年数据）</p><p class="ql-block">逻辑解读：进口商品多的行业，将受益于国产替代，互征关税构成中长期利好。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">1、高科技产品（占比41.88%）。 </p><p class="ql-block">主要包括：</p><p class="ql-block">集成电路（580.94亿）、</p><p class="ql-block">半导体设备（322.60亿）、</p><p class="ql-block">医疗设备（361.76亿）。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2、能源与矿产（13.74%）。</p><p class="ql-block">主要包括：</p><p class="ql-block">原油（638.92亿）、</p><p class="ql-block">液化气（587.90亿）、</p><p class="ql-block">炼焦煤（104.42亿）。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">3、农产品（12.75%）。</p><p class="ql-block">主要包括：</p><p class="ql-block">大豆（1051.52亿），</p><p class="ql-block">玉米（182.58亿），</p><p class="ql-block">肉类（233.22亿）。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">二、中国出口美国主要商品（2023年数据） </p><p class="ql-block">逻辑解读：出口商品多的行业，将受损于关税提高。美国加征关税构成利空。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">1、机电产品（占比45%）。</p><p class="ql-block">主要包括：手机/电脑/家电、光伏组件、锂电池</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2、轻工产品（30%）。</p><p class="ql-block">主要包括：家具/玩具、纺织品、塑料制品</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">3、化工产品（15%）。</p><p class="ql-block">主要包括：有机化学品、橡胶制品。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">三、中美关税战深度受益板块及公司</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">（一）农产品全产业链替代</p><p class="ql-block">1、主粮种子公司。</p><p class="ql-block">丰乐种业（杂交水稻种子出口东南亚）、</p><p class="ql-block">农发种业（小麦种子国家队）、</p><p class="ql-block">神农科技（耐盐碱水稻突破）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2、经济作物</p><p class="ql-block">新农开发（新疆棉花全产业链）、</p><p class="ql-block">香梨股份（特色林果出口）、</p><p class="ql-block">亚盛集团（有机牧草替代进口）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">3、畜牧养殖</p><p class="ql-block">温氏股份（黄羽鸡种源自主）、</p><p class="ql-block">益生股份（祖代鸡苗供应）、</p><p class="ql-block">天康生物（生猪疫苗配套）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">4、农化产品</p><p class="ql-block">扬农化工（农药出口替代）、</p><p class="ql-block">利尔化学（草铵膦全球龙头）、</p><p class="ql-block">江山股份（除草剂出口）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">（二）战略资源自主可控</p><p class="ql-block">1、稀土及材料</p><p class="ql-block">盛和资源（海外矿权布局）、</p><p class="ql-block">中国稀土（南方中重稀土）、</p><p class="ql-block">宁波韵升（磁材高端应用）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2、稀有金属</p><p class="ql-block">锡业股份（锡资源整合）、</p><p class="ql-block">云海金属（镁合金深加工）、</p><p class="ql-block">东方锆业（核级锆材）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">3、关键材料</p><p class="ql-block">方大炭素（石墨电极出口）、</p><p class="ql-block">合盛硅业（工业硅全产业链）、</p><p class="ql-block">坤彩科技（珠光材料替代）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">（三）高科技突围</p><p class="ql-block">1、半导体全链条</p><p class="ql-block">设备：至纯科技（清洗设备）</p><p class="ql-block">材料：江丰电子（靶材龙头）</p><p class="ql-block">设计：兆易创新（存储芯片）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2、高端装备</p><p class="ql-block">科德数控（五轴机床）、</p><p class="ql-block">华中数控（数控系统）、</p><p class="ql-block">埃夫特（工业机器人）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">3、生物医药</p><p class="ql-block">百济神州（创新药出海）、</p><p class="ql-block">康希诺（疫苗国际化）、</p><p class="ql-block">凯莱英（CDMO替代）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">（四）新质生产力集群</p><p class="ql-block">天岳先进（碳化硅衬底）、</p><p class="ql-block">奥比中光（3D视觉）、</p><p class="ql-block">寒武纪（AI芯片）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">四、中美关税战利空A股行业与公司梳理</p><p class="ql-block">一、出口承压型</p><p class="ql-block">1、消费电子领益智造：苹果供应链精密件出口占比35%，关税成本转嫁难东山精密：FPC电路板对美出口28%，面临越南厂商替代蓝思科技：手机玻璃盖板美市占18%，关税致毛利率承压长盈精密：电子连接器美客户砍单15%（2024Q1数据）胜利精密：笔记本结构件对美出口占比超40%</p><p class="ql-block">2、轻工制造恒林股份：办公家具对美出口65%，墨西哥建厂延迟蒙娜丽莎：建筑陶瓷美国反倾销税达127%顾家家居：功能沙发美市场份额遭本土品牌挤压喜临门：床垫对美出口物流成本飙升50%永艺股份：办公椅列入3000亿加税清单</p><p class="ql-block">3、汽车零部件岱美股份：遮阳板对美出口占比70%，客户要求降价10%爱柯迪：铝合金压铸件美订单转移至东欧拓普集团：底盘部件面临墨西哥厂商竞争旭升集团：特斯拉订单占比过高（45%），风险集中</p><p class="ql-block">4、纺织服装华利集团：运动鞋代工美品牌砍单20%鲁泰A：色织布关税从10%升至25%健盛集团：棉袜出口利润被关税吞噬新澳股份：毛纺产品美国库存积压严重</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">二、技术受限型</p><p class="ql-block">1、半导体中际旭创：800G光模块芯片依赖博通供应长川科技：测试机核心传感器被禁运圣邦股份：模拟芯片设计工具受限北方华创：刻蚀机美国部件占比30%中微公司：MOCVD设备含美技术25%</p><p class="ql-block">2、高端装备先导智能：锂电池设备美国专利诉讼缠身埃斯顿：伺服电机编码器进口受阻汇川技术：工控软件授权被终止</p><p class="ql-block">3、生物医药药明康德：CRISPR基因编辑技术受限泰格医药：临床数据管理系统被禁用凯莱英：催化剂供应渠道受限</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">三、双重打击型</p><p class="ql-block">1、新能源亿纬锂能：美国IRA法案+锂矿关税双杀</p><p class="ql-block">恩捷股份：隔膜出口受阻+设备维护困难</p><p class="ql-block">容百科技：前驱体专利纠纷+客户流失</p><p class="ql-block">天合光能（组件对美出口25%）</p><p class="ql-block">福斯特（光伏胶膜对美出口）</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2、化工材料</p><p class="ql-block">万华化学：MDI出口关税+原料涨价</p><p class="ql-block">华鲁恒升：乙二醇出口受限+产能过剩</p><p class="ql-block">荣盛石化：PX反倾销调查+成本上升</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">特别声明，相关内容源自公开资料整理，如有不当，欢迎指正补充。</p><p class="ql-block">本号所有内容仅供研究探讨，不构成任何投资建议，勿以此为投资参考依据。</p>