<p class="ql-block">图1 美元兑在岸人民币(CNY)周线图 (2021.2.8-2024.8.2)</p> <p class="ql-block">图2-1 美元兑在岸人民币(CNY)周线图 (2018.4.9-2025.1.25)</p> <p class="ql-block">上面图1转自去年8月4日本栏前期帖文<a href="https://www.meipian.cn/55qh0bkg" target="_blank" style="background-color:rgb(255, 255, 255); font-size:18px;">《日元大反攻带升人民币 年内人民币破“7”可期》</a>。该文发表后，人民币于十一长假前升值至7.0101，请见上图2-1中圆圈所示。假期过后，人民币不升反降，甚至意外出现了较大幅度的调整。虽然在岸人民币未能达到本栏破“7”的预期，但是交易在海外市场上的离岸人民币 (CNH) 在国庆假期里升破了“7”算关口，报6.97052，请查阅下面图3。</p> <p class="ql-block">图3 美元兑离岸人民币(<b>CNH</b>)周线图 (2018.4.9-2025.1.25)</p> <p class="ql-block"><b>特朗普效应 人民币大幅度调整</b></p> <p class="ql-block">国庆节后人民币的大幅调整，其幅度之大实属意外，就其原因主要应有以下两个方面。</p><p class="ql-block">首先，节前人民币兑美元的汇价显示在下面图2-2副图中的相对强弱指数 (RSI) 上已经属于超买状态，详见该图中圆圈所示。从技术上讲，此时的汇价理应进行适当的调整。其次，11月6日特朗普第二次赢得了美国总统大选，这在国际金融和商品市场上掀起了不小的波澜，即所谓的特朗普效应。在人民币汇率方面，对照特朗普在大选期间口出狂言叫嚣要对中国进口商品加征60％的关税，对此，处在技术性调整当口的人民币又意外承受了巨大的压力，产生了超幅度的调整，亦即市场上俗称的“汇率超调”。人民币一路贬值，直至去年年底前降至7.3关口，创下2023年9月以来的新低。</p><p class="ql-block"><a href="https://web.shobserver.com/wx/detail.do?id=818624" target="_blank">“特朗普效应”持续，金价大跌！</a></p><p class="ql-block"><a href="https://news.southcn.com/node_179d29f1ce/3a4ac353f7.shtml" target="_blank" style="font-size:18px; background-color:rgb(255, 255, 255);">特朗普称将对中国进口商品加征60%关税，商务部回应</a></p><p class="ql-block"><a href="https://baike.baidu.com/item/%E6%B1%87%E7%8E%87%E8%B6%85%E8%B0%83%E7%90%86%E8%AE%BA/6990318" target="_blank" style="background-color:rgb(255, 255, 255); font-size:18px;">汇率超调理论</a></p> <p class="ql-block">图2-2 美元兑在岸人民币(CNY)周线图 (2019.2.19-2025.1.25)</p> <p class="ql-block">为了维护人民币汇率的相对稳定，<span style="font-size:18px;">央行释放出一系列清晰的稳汇率政策信号，反复强调“三个坚决”</span>，即坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。与此同时，央行在香港市场上发行了史上单次规模最大的离岸人民币央行票据，还暂停开展公开市场国债买入操作。至此，在岸人民币于今年年初企稳在7.33水平，离岸人民币守住7.37一线！请见图2和图3中的蓝色区块条。</p><p class="ql-block"><a href="https://finance.eastmoney.com/a/202501133295042830.html" target="_blank">潘功胜：坚决防范汇率超调风险</a></p><p class="ql-block"><a href="http://www.news.cn/fortune/20250110/119e7329705846f9b771c9d5d10e8553/c.html" target="_blank">明确释放稳汇率信号 央行将发行离岸央票600亿</a></p> <p class="ql-block"><b>特朗普二进宫 中美关系新起点 人民币触底反弹？</b></p> <p class="ql-block">本周一 (1月20日) 特朗普宣誓就职第47任美国总统，开启了特朗普2.0时代。从其就职演说、签署200多项行政命令和一周的言行来看，似乎对中政策有所缓和，不仅没有挥舞其扬言的关税大棒，还声称要在百日内访华，加上中国史无前例派遣国家副主席出席其就职典礼，这些中美关系的新现象导致人民币前期所承受的压力得以释放，周一人民币立即反弹二百多点，並在整周内拉升了近九百点，收市报7.2435。</p><p class="ql-block">凭借特朗普上届总统任期内狂妄无常的对华政策，本栏不敢以其一周的所作所为来推断其一年、乃至四年的表现，所以本文的标题仅以问号来表述，以示谨慎。从技术上讲，今次反弹能否成功，应以人民币突破图2中的灰色线为标志。一旦达标，图中的三顶成立，人民币形成转势形态，如同人民币突破前峰的那条灰色线，形成双顶转势形态，其升势必将势不可挡、一气呵成。</p><p class="ql-block">即使人民币兑美元的汇率今天处于7.2435的价位，本栏依然坚持2022年12月发表的帖文<a href="https://www.meipian.cn/4kacyehf" target="_blank" style="background-color:rgb(255, 255, 255); font-size:18px;">《防疫松绑 人民币升势明显》</a>中对人民币中长期走势的预测，即眼下人民币应处于B浪中的最后一浪c浪，请见下图图4。只是图1中由上期帖文标识的c浪中的次级浪第1'和第2'浪因受特朗普效应的影响而有所改变，它们现在应成为第1'浪中的细级浪a"-b"-c"，国庆节后的调整浪应是第2'浪，以后还会有一个以破“7”为标志、势如破竹的大升浪第3'浪，以及接踵而至的调整浪第4'浪，最终以第5'浪挑战图中的红色底线，于2026年上半年完成B浪。</p> <p class="ql-block">图4 美元兑人民币周线图 (2007.10.29-2025.1.25)</p> <p class="ql-block" style="text-align:center;">------------- ☆ -------------</p><p class="ql-block" style="text-align:center;">蛇年新机遇，事业步步高！</p><p class="ql-block" style="text-align:center;">------------- ☆ -------------</p>