越融百灵天天讲|青马之声奋楫行⑩：探索中央银行宏观审慎功能

人行绍兴宣传群工部

立题

探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。

——中央经济工作会议

破题

三是稳妥有效防范化解重点领域金融风险。探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，落实好支持资本市场稳定发展的两项货币政策工具，维护金融市场稳定。按照市场化、法治化原则，积极支持稳妥处置地方中小金融机构风险，继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，支持房地产市场止跌回稳。

——中国人民银行党委会议

解题

探索中央银行宏观审慎功能 创新使用宏观审慎政策工具

宏观审慎与金融市场管理科 俞苏容

2024年12月，中央经济工作会议在北京举行。会议要求探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。通过学习会议精神，我深刻感受到宏观审慎政策工具在当前和未来经济形势下为维护金融市场稳定所扮演的重要角色。

近期，我们对动态拨备要求（DPR）这一宏观审慎政策工具开展了探讨。DPR要求在经济繁荣时期引导银行多提拨备应对不良上升，在经济下行期引导银行少提拨备回补利润和资本，从而起到促进信贷平稳增长的逆周期调节作用。

根据最新数据，2024年3季度末，商业银行信贷资产质量总体稳定。不良贷款余额3.38万亿元，较上季度末增加371亿元，不良贷款率1.56%，较上季度末基本持平，拨备余额（贷款损失准备）7.07万亿元，较上季度末增加831亿元，拨备覆盖率209.48%，较上季度末上升0.16个百分点。其中，大型商业银行不良贷款余额1.41万亿元，较上季度末增加329.68亿元，不良贷款率1.25%，较上季度末上升0.01个百分点，拨备余额（贷款损失准备）3.53万亿元，较上季度末增加340.54亿元，拨备覆盖率250.28%，较上季度末下降3.52个百分点。

这些数据表明，近年来我国大型商业银行的平均拨备覆盖率远超监管底线要求。具体来说，2024年3季度末，大型商业银行拨备余额3.53万亿元，约占商业银行拨备总额的一半，平均拨备覆盖率250.28%，远高于监管要求的120%～150%。因此，在当前经济下行和息差收窄的背景下，央行有引导大型商业银行通过少提拨备的方式回补利润和资本的政策空间。

当然，银行净息差收窄作为经济下行和降息周期中的正常现象，导致净利润增速和资本内生积累能力下降，央行需要采取配套措施帮助银行稳住息差或补充资本，这同时也是减少降低存量房贷利率等降息政策的行政摩擦成本的需要。但是，在动用国家资源补充大型商业银行的资本之前，大型商业银行不能把自有家底以“拨备”的形式藏起来，否则也会影响政策的公平性。

因此，在当前经济形势下，创新使用宏观审慎政策工具，引导大型商业银行少提拨备、降低拨备覆盖率，可稳住净利润、缓解资本补充压力，同时也可为宏观政策操作腾出逆周期调节空间。身为宏观审慎条线的基层人员，我们要结合国内外的先进经验，做好对宏观审慎政策工具的基础性和前瞻性研究，为我国探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能贡献一份自己的力量。