美联储投降，中国持续抛售5223亿美债，美国数千位富翁撤离

莲花台

3月21日，美联储的3月利率会议声明如期将利率维持不变，并超出市场预期保留了2024年三次降息的预测，但2025年及以后利率都会更高，但在随后的记者会上，美联储主席鲍威尔则淡化1月和2月的热门通胀数据对货币政策的影响，鲍威尔向市场低下了高贵的头，发出了服软投降信号，遏制了一切鹰派冲动。

他表示，利率已经处于周期性峰值，今年某个时间开始降息是适宜的，重申“美联储仍然坚定地专注于其双重使命”，“虽然，通胀率已大幅下降，但仍然过高，仍致力于实现2%的通胀目标的过程中，将实现美联储目标面临的风险正迈向更好的平衡”。

分析认为，鲍威尔的立场不再那么鹰派，措辞中的多个句子变得更加鸽派，尽管，美国财长已经在两天前预告利率将在更长时间内保持较高水平，而这对期待降息的华尔街交易员来说无疑是取得了一次胜利，这是美联储的一次重大转向。

我们还注意到，此次利率会议中预计降息三次的美联储理事成员增多，去年12月是6位，而今年3月则增加至8位，而对2025年和2026年的降息预期也调整为四次和三次，之后还会再降息两次。

而这背后体现是正是美国债务违约危机已经迫在眉睫，新美债拍卖洪流汹涌以及美国财政已经开始崩溃，联邦预算赤字飙升，入不敷出的窘境正在加剧。

美国财政部在3月13日公布的月度报告显示，2月的预算赤字出人意料的飙升了19%至1436亿美元，高负债和利率高企使得美国财政偿债压力创下1996年以来新高。与此同时，美联储更在去年出现了历史罕见的1143亿美元的亏损，更让美国财政赤字雪上加霜。

报告显示，美国2023年的联邦赤字为1.8万亿美元，而2024财年前四个月就已经借入6,100亿美元，这也使得2024财年的预算赤字同比增长21%，创下新高，随着下一个债务上限截至日期（6月1日）的迅速临近，国会需要借入更多的赤字来努力防止违约，这将会加剧美国债务赤字的飙升和利息成本支出，使得美国财政陷入一个螺旋式的崩溃循环。

雪上加霜的是，关于美国财政加速崩溃的原因，美国国会预算办公室在3月10日发表的报告中指出，在美国经济放缓加剧使得企业税收收入下降的同时，财政部也不再像从前那样可以从美联储那里获得持续的利润，因为美联储自己也出现了前所未有的亏损，在加息后正在向商业银行支付更多的利息。

使得美国财政部只能拍卖更大规模的国债才能弥补这些天量赤字，但反过来，只要美联储仍维持目前的高利率水平，美联储的亏损就可能持续下去。

叠加美国中小银行业流动性再次紧张，去年初爆发的银行业危机或将重来的背景下，这也使得包括高盛、摩根大通、美国银行等在内的华尔街押注美联储面对债务赤字困境最终会失去勇气，在美国债务违约风险增加和债务利息成本飙升的压力下，在通胀被压制之前不得不会提前宣布战胜了通胀，并在试图帮助其为挽回信誉的紧缩货币政策上正式服软投降，扭转近两周以来几位美联储理事向市场发出鹰派信号的预期。

事实上，早在2月9日，美国财长耶伦在参加国会听证会时就有过类似警告，她称在目前的高利率水平下，国家债务存在破产的可能，这表明美联储在债务赤字飙升和美国财长警告美国国债拍卖市场可能将崩溃的迹象中迎来服软投降转向的信号，但对美联储来说，最坏的情况还不止于此。

正如资深的华尔街预言家彼得希夫所警告的那样，美联储的紧缩货币政策如果不转向，这对美国金融市场来说是一个巨大的金融定时核弹，华尔街独立分析师Michael Snyder也在3月21日分析称，美国金融市场新的一场危机似乎近在眼前，地区性危机刺激美国通胀上涨的可能性很大，美国债务危机的金融核弹或将被引爆，因为，美国债券和股票市场已经资不抵债，只有被高估的美元指数在苦苦支撑。

高盛经济学家在3月20日发布的一份报告中也认为，随着到2024年6月美国债务上限资金的再次用尽，美国违约的风险可能会更高，这将进一步损害美国的金融威望，叠加美国的债务海啸和预算赤字激增，直接影响到数十万亿美元的美国国债的价值，那么将再次引发外国对美国财政持续性和偿还债务款项的担忧。

布鲁金斯学会（Brookings Institution）对此作了解释说明，分析表明，随着美国财政税收收入的继续大幅下降和新发行美债规模的激增，“失控”的财政赤字将重新成为市场日益担忧的问题，而美国债务上限的边缘政策、联邦关门的威胁、整体政经环境以及美国信用评级的下调，特别是来自国外的美国债券买家减少以及对债务可持续性的总体担忧是促成美国国债信用下降的因素。

而最近几天以来，基准十年期美债收益率已经连续涨至4.3%上方，被投资者远离，以表达对美债供应量增加、通胀上升和美国债务违约的担忧，显示接下去美国财政部的美债拍卖情况将会很不稳定。

对此，美国金融网站Zerohedge在3月21日分析认为美联储3月会议维持降息次数预期的真正原因是为了避免债务和金融危机，这也使得华尔街交易员开始押注为了避免2019年美债危机重演，美联储需要提前开启QE，否则大量操作美债基差交易的对冲基金也将面临流动性危机，进而威胁美债市场。

不过，资深华尔街预言家彼得希夫告诉美国金融网站ZeroHedge称，事实上，无论美联储现在做什么，都会扼杀经济，但不会避免债务危机和驯服通胀，现在市场正在等待美联储投降，随着美国股市和债市被市场大幅抛售和远离，以及通胀攀升和违约预期增强的背景下，美联储似乎开始恐慌，为稳定预期，我们料将会在接下去的几周内看到更多的鹰派美联储理事出现投降反转。

因为，美国国债市场是美国金融体系的基石，所以，一旦美国财政崩溃，美国国债出现违约，对美国金融市场来说不亚于一场金融海啸。

对此，美国金本位制捍卫者穆尼称，美国现在碰到的经济和金融问题是无节制的印钞造成的，使得美元失去往日美金的光芒，最终将会反噬美国债务经济，引爆金融核弹，对此，美联储应该承担责任。

紧接着，美国银行在3月20日发表的报告中再次警告美联储即将引爆美债，甚至，ZeroHedge还称，近期，美国已经有城市因债务和通胀危机的原因而突然爆发了数千位富翁撤离事件，真实地上演美版出埃及记，这些因债务引发的事件暗露了这样的天机，即美国城市暗藏着一颗债务金融核弹，或即将引爆。

该美媒称，近几个月来，在伊利诺伊州最大的城市芝加哥已经有数千位百万富翁逃离了该州，这些富人们基本涌向了佛罗里达州、亚利桑那州和其他州，撤离一些美国可能会出现债务破产的州或城市，这些城市甚至都包括纽约、华盛顿特区、旧金山和加州这样的大城市。

据美国AccountingTruth网站发布的美国2023年度城市财务状况调查报告表明，在该机构调查的人口最多的75个城市中，有50个城市所积累的财政状况问题非常严重，没有足够的钱来支付所有的账单，截至2023财年末，美国75个最大城市的总债务达到3570亿美元。

这提醒美债持有者，美国国债正变得越来越不稳定，这增强了投资者远离美债的信心，随着海外美债买家的远离，事实上，最近数月以来，美债总体上被市场远离，早有迹象，最新的数据正在反馈这个趋势。

据美国财政部最新公布的国际资本流动报告的数据显示，外国投资者对美国国债的投资额继续下降，而中国和日本是抛售美债的主力。

报告数据显示，目前，中国持有的美债仓位已经持续降至7977亿美元，继续刷新至2009年以来的新低，中国在过去的25个月中有22个月在抛售美债，特别从去年以来中国抛售美债的速度明显加快，截至今年1月的13个月中，有10个月保持了抛售美债的状态，而在过去十年，中国持有的美国国债仓位减少了42%，和2013年的1.32万亿美元的峰值相比净抛售清仓了5223亿美元的美债，目前中国仍为美债的第二大海外债权人。

对此，被称为末日博士的努里尔·鲁比尼在3月21日接受媒体采访时进一步解释称，“美国狂飙的债务赤字将会成为引爆美国金融市场的一枚核弹，点燃美元危机，其造成的影响最终会让各国对美国偿还债务的能力开始担忧，以及损害美元的地位，而一旦美元变成另一种货币，那么，美国靠美元霸权维持的债务庞氏骗局也必将会开始加速崩溃，并表示正在密切关注外国央行是否会背离美元或持续清算美债。