本纳循环(Benner Cycle) - 美投篇 (三）

菰鲰(9X8)

引言：

来到了这个自由市场经济的社会30年了，虽说是一个学工程的，但总觉得也应该懂一点经济常识。毕竟是所谓的资本主义么，多多少少得对资本有一定的认识吧。至少得能够看得懂一点那市场的风起云涌，对可能的惊涛骇浪有所预知和防范。但说说容易，做起来还是挺难的。因为，人总是很贪心的。回想起来，我们的第一笔小额投资，到现在已经将近25年了。看看走过的路，觉得也很有必要将它们理一理、梳一梳、记一记 ，这将不光会对自己起到温故而知新的作用，希望对子女们未来的生活，尤其是在财务管理方面能力的提高也会有一定的帮助和借鉴。所以，就打算抽点时间把一些经历、感想和体会记录下来。这也算是这一个美投篇的由来了。 - 2024年2月18日

本纳循环(Benner Cycle) - 2/28/2024

在前面近30年的追随市场，一直能感觉到，也听说着这市场是有周期性的。也就是中国人所说的风水轮流转。而直到我在前几天看到了这张图表，一张很有意思的图表。 图表解读: 先来解释一下这张图表里面的文字： 它的标题是“赚钱的时间段“ 。 - “A” 这一行，表示市场会发生恐慌（Panics）并重复发生的年份；
- “B” 这一行，表示市场会是好年景（Years of good times），价格高涨，适合卖出股票以及有价值的东西；
　　- “C” 这一行，表示艰难时期（Years of hard times），价格走低，适合买入股票和有价值的东西，持有到好年景再卖出。
每一行的下面，是所对应会发生的年份。 而上图，显示了 1902 年至 2021 年期间的本纳循环。是有一个网站，大概是在2022年初发表的研究结果。对美国的道琼斯30；印度的Sensex 30，以及巴西和中国股市的回推对照表。 下面是我把这张图表中文字翻译成了中文的译本： “本纳循环

该图表显示了1902年至2021年期间的本纳循环

我们测试了 DOW 30 的本纳循环（自 1929 年起）。 Sensex 30（自 1990 年起），巴西和中国。 本纳时钟记录了各个指数的所有低点和高点。 Benner 建议 2010 年达到顶峰（已发生），并在 2011 年放缓至低点（已发生）。 除了信赖以外，所有其他 Sensex 30 股票仍高于 2011 年 12 月低点。 本纳周期预测了 2019 年将出现的繁荣，以及2021 年陷入萧条。市场天生就有出人意料的能力。 我们不会和本纳的时间对称性打赌的。”
读后感悟: 如有兴趣的话，可以对照图表，去做一番研究。而值得指出的是，在2023年年初，市场的不确定性非常的大。绝大多数的人都认为最多是一个平和年，而更可能的是一个向下猛跌的年份。 但如果在年初，能看到了这张图表，并坚信2023年是一个大涨年的话，那就真的是发了。因为去年整个一年里，Nasdaq 大涨了超过42%， 道琼斯上涨了大约14%，而 S&P 500 也上涨了超过24%。这是什么概念？这就是说，在去年一年当中，美国股票市场的上涨幅度，相当于平均而言的三年左右上涨的总和。 如按这张图表所示：2026年左右会出现好年景(红圈所示，可以卖出股票)，那也就是，说现在的市场，还是在向牛市顶峰攀登的半山腰。 如果有人认为这些都是马后炮，所引出来的思考的话，那就大错特错了。因为这张表格是由塞缪尔·本纳(Samuel Benner)，在1875年绘制而成的。它准确地预测了那之后的许多年里所发生很多重要事件。 那可是150年前的事。他当时是一名富裕的俄亥俄州农民，1873年的市场恐慌，对塞缪尔·本纳来说是一次重大的打击，最终让他破产了。当他试图理解为什么会发生这种情况时，本纳发现了这一市场周期的概念。

2024年2月28日 星期三 - 于河畔居@新泽西

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