【每日观察】别得了“打空”依赖症——冯眉卿的多空观

結盧人境

这两天，市场谈论的热点是国安打击“四大皆空”。

这让我们想起茅盾在《子夜》给我们讲的故事:

吴荪蒲与赵伯韬对赌公债。老赵犹如神助，各类货色都想刺探老赵动态。辟乱来到上海的乡下土财主冯云卿为了挽回败局而施用“美人计”，把唯一的女儿冯眉卿送给了老赵，只为了打探消息。但他的女儿早把此事抛于脑后，为了应付她父亲的追问:老赵到底是做多还是做空时，信口胡诌，最后冯云卿落得个人财两空。

冯眉卿并不认为是信口胡诌，她认为老赵是有钱人，有钱人应该是买东西，只有穷人才去卖东西啊。



我们现在各类监管者大约与冯眉卿智商差不太多:“好人”应该是买东西，只有“坏人”才卖东西。

现在的A股一打击空头，市场就上涨，实际上这样副作用不小，会形成依赖症，会产生耐药性。

会不会只要市场疲软了，就把空头拉出来鞭挞，从而忽略了（或者掩盖了）完善制度？

比如，韩国决定从6日到明年6月末，全面禁止国内股市股票卖空，以便监管机构改进规则和系统。

同样的，A股市场也出台了类似的消息。比如国家安全部微信公众号发文，一些居心叵测者妄图兴风作浪，警惕“看空者”、“做空者”、“唱空者”、“掏空者”。

我们必须明确一点：

虽说市场需要替罪羊，而做空者是最好的替罪羊，但是杀替罪羊也只是权宜之计。

为什么说他们只是替罪羊呢？因为他们规模太小了。

在A股市场，融券（做空）的余额，只占A股两融余额的5.5%左右。

当然，拿替罪羊开刀，确实会影响市场情绪，会暂时吓退空头，拉升市场。这只是情绪层面的影响，只是权益之计。

有点经济学知识的人知道:空头是市场重要参与者，它有助于市场价格的发现，提升资源配置效率。

在一个完善的现代意义上的证券市场，“看空者”、“做空者”、“唱空者”何罪之有?

还是花点力气对付“掏空者”吧。

现在担忧的是，政策一打击空头，市场就回升，让监管有一种错觉，一切都是做空者搞的鬼，因此暂停完善制度等工作。

对于A股来说，还是完善制度，规则公平，不能用道德和威胁来填补规则漏洞。

棒子的监管部门讲:

6日起暂时禁止股票卖空至2024年6月，以便监管机构改进规则和系统。

将在未来几个月寻求对散户们者提供公平竞争环境的“根本性改进”。

应该是个正路子。

周二市场呈现弱势震荡消化。

早盘市场低开以后探低，最低3042点稳住，午后逐步企稳翻红，最高3064点附近出现分时线高点确认以后遇阻回落，盘尾各大指数涨跌都不大。

虽然各大指数均小幅下跌，但两市个股涨多跌少，并且两市领跌个股数量有限，出现这种指数微跌个股涨多跌少的主要原因，还是权重的茅台、宁王、人寿、招行、平安等个股领跌所致，所以今天市场还算是相对强势的消化回踩格局。

市场量能较昨天明显萎缩，按照目前市场的量能和技术形态看，还是谨慎一点为好，日线级别谨慎，大周期乐观。