芒格之道读书笔记1

Gain

《芒格之道》2023.7.29读书笔记

1987年

1.保险生意是有周期的。

2.沃伦从来没有因为管理层的优秀而支付高于资产的价格，他买入资产的价格总是略低于资产的价值，哪个经理人是如此优秀，能让我们愿意以高于资产价值的价格买如一家公司呢？

3.我们根本没有预知未来的能力，即使出手也是如履薄冰。

4.汤姆墨菲的故事告诉我们只有经历失败，才能懂得谦卑，充分认清客观条件的限制，充分认识自身能力的限制，谨小慎微的在有限范围内活动，这是赚钱的诀窍，这个诀窍与其说是谦卑，不如说是有克制的贪婪。

1988年

1.所有拿佣金的销售员都可能为了达成交易，而不讲真话，很多顾问、律师也不讲真话与销售员比起来，他们甚至有过之而无不及，自己用不用理发，别问理发师，从自己利益出发的，不仅仅是券商

2.哈弗学院一位老教授说，“有什么问题来问我，我让你更困惑”

1989年

1.公司与政府所遵循的价值体系不同

2.我们走到今天靠的不是预测，未来的利率高低预测经济周期的变化，我们没有做那种预测的本事，我们始终把眼前所有的投资机会进行比较，力求找到当下最合理的投资逻辑，这才是重中之重，找到了最合理的投资逻辑之后，无论周期波动如何剧烈，是顺境还是逆境，我们都泰然自若，这就是我们的投资，知道我们不去做各种短期预测，我们追求的是长期的良好结果。

3.与其为朦胧的未来而烦恼忧虑，不如脚踏实地做好眼前的事。

4.经验告诉我们， 人品差的人是祸害。 《法国陆军操典 》把军人分为四头。 有一类人，愚蠢而又懒情，年以(中绝大多数的士兵属于这类人。 有一类人，聪明而又懒惰，这类人是指擇官的绝佳，只有聪明而又懒惰的指摔官，才能去粗取精，从中挑选出一两个最合理的方案。 有一类人，聪明而又勤奋。这类人适合进总参谋部。他们能不停地出谋划策，制定出大量方案。有了足够多的方案，才便于从中挑选出最合话的用于实战。 最后，还有一类人，愚益而又勤奋。按照陆军操典所说，此类人必须 遣散。 两类人都是祸害。 我们深有同應。一类是品行不端的人，一类是恩益而又勒奋的人，这前面给大家讲了我们的哲学，我们做好充分的准备，防范大灾大难。

1990年。

1.其实是在商学院的象牙塔中受利益驱使，也不能完全保证客观公正。富兰克林说过，结婚之前擦亮双眼，结婚之后睁一只眼闭一只眼。

2.我们老派而保守，总是留有充足的安全边际。

1993年

1.我们不预测宏观经济变化，也不预测股市走势，我们不是靠预测做投资的，我们基本上始终拿住自己的投资不随意变化另外，我们始终把自己手里的机会与整个市场进行比较选择，我们最看好的机会进行投资，我们不会因为看多或看空，股市而杀进杀出也许有人脑子聪明，有预测股市涨跌的本事，其实我不相信有这样的人，反正我们是真没那个本事

2.为了防范人性的缺陷制度必须得严金融行业中的诱惑，实在太大了，人性根本经不住考验

1997年

1.我们应该训练自己的多元化模型思维，我们必须有意识的训练，自己改掉只用一两个模型的习惯，这样才能获得智慧，我们必须掌握多个模型，用多个模型去分析世界

1998年

1.我们的进步来源于吃亏，领悟和适应环境

2.人类天生的思维方式存在缺陷，需要通过学习加以完善

1999年

1.股票期权制度与庞氏骗局非常相似，所有人都看好的机会，最容易发生踩踏，造成的损失最惨烈。

2.面对日本的情况，整个经济学界束手无策，一个文明如此发达的国家，用尽经济学理论中的种种手段，仍然无法摆脱经济衰退的阴霾。直到现在还是处于停滞状态，真是令人不胜唏嘘。

3.打磨思维方式乐趣无穷，学习思维模型，学习模型思考，作为入门推荐《影响力》，很多事情背后是同一个模型，只是换了个套路，可以说是换汤不换药，比如庞氏骗局。