财经思享—宽货币、紧货币、宽信用、紧信用，到底代表什么？

明知

我们常常在分析报告中看到宽货币、紧货币、宽信用、紧信用，但是听起来可能云里雾里。今天为大家分享如何看货币和信用，以及什么是宽、什么是紧。

🌹首先我们来了解我国货币体系

👉第一个环节：央行投放基础货币

👉第二个环节：银行上交存款准备金

👉第三个环节：银行借钱给居民企业

💎「货币」对应的是第一个环节，也就是央行把基础货币直接给到银行这个过程

⭕️货币的「宽」 与「紧」指的是银行间流动性情况。

💎「信用」对应的是第三个环节，钱到了银行手上，还得流到实体经济手上才行，不然在金融系统里头空转，左手倒右手，对经济也没啥拉动作用

⭕️信用的「宽」与「紧」指的是债务的增长。

🤔再看看如何衡量「货币」和「信用」的松紧

🔥「货币」：

1、基础货币的数据：最直观，但一个月更新一次，更新不够频繁

2、货币利率的数据：银行间市场（货币市场）利率是最能及时反映货币松紧情况的指标，因为它们是完全放开的市场利率。我们比较常用的是7天回购利率和3个月Shibor，银行一缺钱，这两个利率就会涨。

👉货币利率上升为紧货币，利率下降为宽货币

👉宽货币，在其它因素不便情况下，股市债市均利好

🔥「信用」

👉信用反映的是债务的增长，一般来说，我们会用【社会融资总额（社融）】来衡量，因为社融指的是实体经济从金融体系拿到的钱

👉我们根据社融总量余额同比增速来判断信用的宽紧，增速加快的时期为宽信用，增速减慢的时期就是紧信用。

👉宽信用利空债市，实体经济从金融体系拿到的钱变多了，相当于债券的供给增加，其它因素不变的情况下，供给增加将导致债券价格下跌

👉宽信用利好股市，实体经济从金融体系拿到的钱变多了，经济开始向好，上市公司盈利将迎来周期拐点。

🌶️现状分析

🌟目前我国处于「紧货币」和「宽信用」

‼️今日社融解读：11月我国社融存量增速同比增长10.1%，近两年以来首次出现拐点反弹，相对利空债市，相对利好股市，12月社融增速有望进一步反弹。

下一阶段重点往哪种资产配置，大概方向应该比较明确了。