【每日观察】“四月决断”

結盧人境

（一） 今天A股震荡上行，沪指收复3400点，创业板指大涨2.24%收复2800点。两市成交额6540亿元，量能维持阶段低位；而北向资金净买入57.31亿，连续3日净买入。 然而，龙头白马股依然在崩盘的路上。“猪茅”正邦科技大跌9.48%，逼近跌停；“药茅”恒瑞医药盘中闪崩，一度跌7.60%。 总体上，市场板块热点分散，存量博弈格局延续。没任何一个热点能持续超过两天的。 天地板、一字板、昨闪崩今大涨。 昨天被“杀”的中国中免今天出现报复性反弹，上涨8.41%。希望这种一天一只大白马的屠杀节奏能够告一个段落。也希望恒瑞医药是最后一只被杀的大白马，否则市场就充满着巨大的恐惧。谁都不敢持有绩优股，这也不是什么好事。 趁着盘面稳定有接盘，前期相对稳定的金融股今天出现了反向走势，所以也是导致今天盘面尽管指数还不错，但是成交量大幅萎缩的很重要的原因。今天的成交量只有6500亿，从盘面上看来，大家还是相对谨慎的。 今天盘中的表现还是挺耐人寻味的。 早盘的时候，北向资金达到全天最高峰流入是77亿左右。 但是到了下午之后，北向资金的流入却开始出现了逆转。而上升行情拉升恐怕就是始于“两瓶酒”。 白马轮杀何时了？ 现在感觉全市场都在等茅台。可能只有茅台崩一次，市场才会真正的见底，白马轮杀的行情才会得以改观。 贵州茅台的一季报预约披露期是4月28日。 （二） 在证券投资分析师朋友们中有许多有心人，他们实证分析后得出结论：2011年至今，A股往往在4月选择方向，因此也有“四月决断”一说。 基本面或政策面变差时，4月后市场转向下跌，比如2011、2014、2016、2017、2018。基本面或政策面变好时，4月后市场上涨，比如2013、2015、2019、2020年。 因为4月之后，年报及一季报披露、基本面更加明朗，两会结束、宏观政策形势更加清晰，投资者可对行情做出更明确的判断。 持续阴跌之后，4月或之后将呈现怎样的“决断”？ 跌跌撞撞中，机会何在？ 机会更多会回归业绩基本面，投资主基调是“盈利为王”，而高估值资产或受冲击。另外，一季报也隐藏着投资机会。