舒忠平：《财务报表阅读简述》——读懂财务报表之基础篇

那一抹淡淡书香

试通过本文内容，简述一下怎样阅读财务报表，并为下步通过读懂财务报表而透析企业经营情况奠定基础。
在国内市场，但凡投资，都与企业密不可分。
我们投资股票，实质投资的是企业；我们投资股权，实质投资的也是企业；我们投资企业债，实质投资的还是企业；我们投资某些基金，实质投资的也是企业；就连我们投资的房地产（或者房地产信托资金——REITS），也还是企业，房租可以看作营业收入，各种税费可以看作营业成本。
财务报表是企业的CT图，通过财务报表去了解一家企业无疑是最快捷也是最有效的一种方法。高明的投资者就像医生一样，通过读一家企业的财务体检报告，也就是财务报表，就能判断出这家企业的健康状况。
如何通过财务报表读懂国内的优秀企业（A股中的上市公司）？我们以贵州茅台为例。
首先，我们需要先下载贵州茅台的年报。下载网址为巨潮资讯：http://www.cninfo.com.cn
打开网址，显示页面如图（我用的是Mac系统，可能与Wdos系统打开页面不尽相同，但大同小异）。
在右上角的搜索栏里，输入“贵州茅台”并点击“公告”进行搜索。见上图
得到如图页面，在分类里勾选“年报”并点击“查询”。见上图 得到如图页面，出现各年度的年度报告和年度报告摘要，然后我们下载2019年年度报告，将该年度报告下载保存到电脑备用。见上图 对于上市5年以上的上市公司，至少要下载过去连续5年以上的年报进行分析，才能得出比较客观的结论。年报的时间跨度越长，得到的结论越准确。
财报分为一季报、半年报、三季报、年报。其中年报需在年度结束后4个月内披露完毕，也就是最晚在下一年的4月30日之前披露完毕。而且年报必须要经过会计师事务所的审计。
所以年报准备的时间最充分，信息披露最详细，可信度也最高。所以年报也是我们分析一家企业的重点。其他报表可以作为辅助材料，解读方法和年报一样。
打开贵州茅台2019年的年报，看到的是“重要提示”。“重要提示”包含十条内容，既然是“重要提示”，就值得好好看一下。
我们看一下第一、四、六、七、八、九、十这几条内容。这几条内容可能是真话，也可能是假话，反正都是套话。看一眼就行，不必当真。这几条内容不重要。
第二条就是说明董事们出席董事会的情况，也没有什么价值。
第三条，这是会计师事务所出具的审计结论，非常重要！
强调说明，凡是会计师事务所不愿意出具“标准无保留意见的审计报告”的。我们就可以理解为会计师事务所认为这家公司财务有问题。
会计师事务所可能出具的意见，有以下5种：
1.会计师事务所出具的报告为：标准无保留意见的审计报告。会计师事务所表明的真实意思是：没有发现造假行为，但也不能保证是真的；
2.报告为：带强调事项段或其他事项段的无保留意见审计报告。真实意思是：可能有造假行为，至少是在粉饰报表；
3.报告为：保留意见审计报告。真实意思是：财务造假，别信报表；
4.报告为：无法表示意见审计报告。真实意思是：对于这等拙劣的造假行为，我们无语了；
5.报告为：否定意见审计报告。真实意思是：这家公司是骗子。
会计师事务所为什么不直接表明自己的意见，而要如此委婉地进行措辞呢？因为会计师事务所是受企业委托而对企业进行审计的，一边收了企业的审计费用，在顾企业的面子，措辞不能太直接，但一边又得执行审计法规，更不能砸了自己的会计师事务所的招牌，所以才采用如此委婉托辞。当然，这也体现了咱大中华智慧，做事留一线，日后好见面，呵呵。
只有出具了标准无保留意见审计报告的年报才有看的价值。其他的表述就意味着公司财务有问题，我们要直接淘汰掉。
接下来，我们在看完会计师事务所审计报告意见后，要重点看一下第五条：《分红方案》，因为这关系到该企业分红是否慷慨，这涉及到投资者利益，这是投资者需要了解的事项。
另外要注意一下是否有异常说明，如果有，一定要通过财务报表附注或其他途径弄明白这个异常是否合理。不合理的可以理解为公司可能有问题。对于可能有问题的公司，我们的应对方式就是直接淘汰掉。
我们不需要去证明一家公司有问题！只要我们怀疑一家公司有问题，就直接淘汰掉！
看完“重要提示”之后，接下来是一份目录。目录共有十二节。不同公司的目录会有细小的差别，即使同一公司不同年度的目录也会有细小的差别。这些差别对于我们阅读年报没有影响。
贵州茅台2019年的目录包含十二节内容。
最重要的是红线标注的第三、第四、第五、第十一这四节内容。分别是“公司业务概要”、“经营情况讨论与分析”、“重要事项”和”财务报告”。这四节是必看的内容，其中第十一节财务报告是这四节中的核心，也是我们研究企业财报的重点与难点。
其次比较重要的是蓝线标注的第六、第八这两节内容。分别是“普通股股份变动及股东情况”和“董事、监事、高级管理人员和员工情况”。
再次比较重要的是用绿线标注的第七和第十节。分别是“优先股相关情况”和“公司债券相关情况”。这两部分内容涉及到公司的融资情况。这两部分内容也是对第十一节财务报告内容的补充说明，不需要单独看。
再接着，比较不重要的是第一、第二、第九这三节，简单看下即可。其中：
第一节是“释义”。这节里的内容就是用来解释年报里用到的简称，很简单。
第二节是：公司简介和主要财务指标。公司简介这部分内容一般没什么用。如果有事想要咨询公司，可以打董事会秘书或证券事务代表的电话。
而主要财务指标这部分内容，都是摘自第十一节财务报告中的数据，或是通过财务报告中的数据计算得出。在对公司有了足够了解以后，确信财务报告没有问题的情况下，这里的数据可以直接使用。
第九节是：公司治理。公司治理本身其实很重要，公司治理的重要性甚至高于公司的管理和运营。但是在年报中，这部分内容基本上是一套格式化的文字。我们如有兴趣可以读一遍，如想省事直接跳过这部分内容也没有任何问题。另外，有的公司年报中还有内部控制这一节内容，对待方式和公司治理一样。
最后，最不重要的是第十二节：备查文件目录。这节内容不用看，没啥用。

以上就是财务报表阅读概述。如何读懂财务报表，咱们以后逐条再叙。

以上为本人粗浅的学习体会，望各位方家批评指正，谢谢！